Kreikan luottoriskivakuutukset laukeavat
EPA/ORESTIS PANAGIOTOU
Kreikan valtion velkakirjoille otetut luottoriskivakuutukset laukeavat, päätti ISDA perjantaisessa kokouksessaan.
Kreikan päätös pakottaa osa velkojista velkakirjojen vaihtoon yhteistoimintalausekkeiden nojalla on luottotapahtuma ja laukaisee siten lainoille otetut luottoriskivakuutukset (cds-johdannaiset).
Näin päätti johdannaistuotteita valvova ISDA-järjestö perjantaisessa kokouksessaan.
ISDA:n mukaan Kreikka-riskin varalle solmittuja cds-sopimuksia on 4 323 kappaletta, ja niiden nettoarvo on noin kolme miljardia dollaria. Summa on siten pieni Kreikan ympärillä pyörivien velka- ja tukilainasummien rinnalla.
Päätöksen odotetaan lisäävän luottamusta luottoriskijohdannaisten markkinoihin. Muun muassa Italian ja Espanjan valtionlainoja on suojattu cds-sopimuksilla nettoarvoltaan yli 36 miljardin euron edestä helmikuun tietojen mukaan.
– On tärkeää, että sijoittajien luottamus tähän instrumenttiin säilyy, koska se vaikuttaa valtioiden kykyyn laskea liikkeelle velkakirjoja, vakuutusyhtiö ING:n korkostrategi Alessandro Giansanti arvioi tuoreeltaan.
∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇
∇ Artikkeli jatkuu ∇
Hän uskoi, että ISDA:n päätös lisää luottamus markkinoilla. Toisaalta muun muassa Euroopan keskuspankin EKP:n ex-pääjohtaja Jean-Claude Trichet vastusti ratkaisuja, jotka johtaisivat luottoriskivakuutusten laukeamiseen.
Trichet'n mielestä ISDA:n päätös voi kannustaa sijoittamaan valtioiden kaatumisen puolesta. Luottoriskivakuutuksia voi nimittäin hankkia johdannaismarkkinoilta, vaikka ei omistaisi euronkaan edestä niitä velkakirjoja, joita vakuutus suojaa.
Kreikan viiden vuoden lainapaperin vakuudeksi ostettujen cds-johdannaisten arvo nousi ennen ISDA:n päätöstä ennätykseensä. 10 miljoonan dollarin lainan vakuuttaminen maksoi 7,68 miljoonaa dollaria.
