Kirjaudu ▼
 

Huomasiko kukaan? Valtioiden velkaantuminen taittui jo

Tea Tauriainen
Huomasiko kukaan? Valtioiden velkaantuminen taittui jo
Analyysi Suomen valtion velkaantuminen taittui viime vuonna laskuun, kun valtion velasta vähennetään velka omalle keskuspankille. Tänä vuonna lasku jatkuu ja voimistuu. Eikä vain Suomessa, vaan sama velkataite on totta muissakin euromaissa ja Japanissa.
Lisää suosikkeihin

Henkilökohtaiselle suosikkilistalle tallentaminen vaatii kirjautumista.

KirjauduRekisteröidy
Lähetä kaverille
Tulosta (HTML)
Tallenna (PDF)

Suurimpien ja velkaisimpien länsimaiden julkisen talouden velkaantuminen kokee tänä vuonna samanlaisen "häivetaitteen", jollainen Suomessa ja useissa muissa euromaissa koitti jo viime vuonna.

Valtioiden velka aidosti julkisen talouden ulkopuolisille velkojille taittuu laskuun. Tämä taite ei näy virallisissa velkatilastoissa, ja siksi se on eräänlainen häivetaite.

Toki tällainen historiallinen taite on vain epävirallinen tulkinta eikä virallinen totuus, ja virallisesti useimmat valtiot ottavat edelleen alijäämiensä tilkkeeksi enemmän uutta velkaa kuin maksavat vanhaa velkaa pois.

Samoin velkaantumisesta huolestuneet talous- ja rahapoliitikot jatkanevat velkavaroituksiaan samaan tapaan kuin tähänkin asti. He tuskin lausuvat sanaakaan siitä velkaantumisen häivetaitteesta, joka nyt koittaa entistä useammassa länsimaassa.

Velkavaroittajia ei voi suoraan syyttää valehtelijoiksi, sillä virallisesti velkaantuminen vain hidastuu mutta jatkuu kuitenkin.

Häivetaite ja historiallinen velkakäänne koittaa virallisten tilastojen ja poliittisten varoitusten taustalla.

Käänteen tekevät samojen velkaisimpien länsimaiden keskuspankit. Ne muuttavat omilla toimillaan valtioiden velkatilastojen mustan valkoiseksi. Meneillään voi olla velkatilastojen hiljainen suurpuhdistus.

Valtion velkaa itselleen

Suomessa valtion velkaantumisen häivetaite koitti viime vuonna, kun valtion velkaantuminen aidosti julkisen talouden ulkopuolisille velkojille painui lokakuun alkupuolella laskuun. Näin kävi, kun valtion uuden velan määrästä vähennetään Suomen Pankin (SP) ostamat valtion velkakirjat.

Valtio otti koko viime vuonna uutta velkaa viitisen miljardia euroa runsaammin kuin maksoi vanhoja velkoja pois. Näin velkataakka näytti kasvavan nettomääräisesti viitisen miljardia euroa toissavuotista suuremmaksi.

Samaan aikaan kuitenkin SP osti valtion velkakirjoja hieman yli seitsemän miljardin euron arvosta.

Toki SP osti velkakirjansa kansainvälisiltä velkakirjamarkkinoilta eikä suoraan valtiolta, mutta ostojen vaikutus valtion ulkoiseen rahoitusasemaan oli sama kuin valtio olisi ottanut uutta velkaa vaikkapa Kelalta tai Valtion eläkerahastolta.

SP on valtion kokonaan omistama ja takaama keskuspankki. SP ei ole vain osa euroalueen keskuspankkien eurojärjestelmää, vaan se on myös osa Suomen julkista taloutta. Se on osa sitä samaa julkista taloutta kuin valtionhallinto.

Siksi SP:n omistamat valtion velkakirjat ovat kuin valtion velkaa itselleen.

SP:n hallussa olevien Suomen valtion velkakirjojen vähentäminen valtion uuden nettovelan määrästä painoi jo viime vuonna valtion "nettonettovelkaantumisen" parin miljardin euron laskuun.

Tänä vuonna lasku jatkuu ja vieläpä voimistuu, sillä SP ei ainoastaan jatka valtionlainaostojaan vaan käyttää niihin vielä runsaammin rahaa kuin viime vuonna.

Viime vuonna valtionlainaostot alkoivat vasta maaliskuussa, kun taas tämän vuoden ostoihin on aikaa koko vuosi. Tasaisen kaavan mukaan SP käyttää ostoihin tänä vuonna lähemmäs yhdeksän miljardia euroa. Melkein tuplaten valtion uuden velkaantumisen verran.

Virallisesti rahapolitiikkaa

Keskuspankin käänteen tekevät valtionlainaostot eivät ole Suomen hallituksen saati Suomen Pankin omaa keksintöä. Sen sijaan kyse on euroalueen keskuspankin EKP:n määräämistä velkakirjamarkkinoiden tukiostoista.

SP:n lisäksi samanlaisia tukiostoja ovat toteuttaneet euroalueen muutkin keskuspankit.

∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇ ∇ Artikkeli jatkuu ∇

Laajamittaiset velkakirjaostot alkoivat noin vuosi sitten, mutta nykyiseen laajuuteensa ne kasvoivat viime maaliskuussa. Siitä lähtien euroalueen keskuspankit ovat ostaneet pääosin eurovaltioiden ja alueen pankkien velkakirjoja keskimäärin 60 miljardin euron arvosta kuukaudessa.

Keskuspankit ovat luoneet ostoihin käyttämänsä miljardit tyhjästä, ja näin on viime vuoden loppuun mennessä syntynyt lähemmäs 650 miljardia euroa varta vasten näitä velkakirjaostoja varten tyhjästä tempaistua uunituoretta keskuspankkirahaa.

Valtionlainaostojen periaatteisiin on alusta asti kuulunut, että kunkin euromaan keskuspankki ostaa vain oman kotivaltionsa velkakirjoja. Esimerkiksi SP on urakoinut omaa tukiosuuttaan ostamalla pelkästään Suomen valtion velkapapereita.

Keskuspankit sopivat tukiostojen kansallisesta rajauksesta, jotta velkakirjojen luottoriskiä ei lipsuisi ostojen sivutuotteena euromaasta toiseen. Rajauksen on tarkoitus varmistaa, että eurovaltiot eivät päätyisi mahdollisten luottotappioiden muodossa tukemaan toinen toistensa julkista taloutta.

Ilman kansallista rajausta näin voisi käydä, jos jokin eurovaltio jättäisi velkojaan maksamatta ja luottotappiot kiertäisivät jonkin muun euromaan keskuspankin kautta toisen eurovaltion kärsittäviksi. Toki valtionlainaostot ovat rajauksesta huolimatta virallisesti rahapolitiikan harjoittamista eivätkä valtioiden alijäämien rahoittamista.

Tukiostojen kansallinen rajaus ehkäisi yhden mahdollisen sivuvaikutuksen – mutta synnytti toisen. Sen vaikutuksesta eurovaltiot velkaantuvat nyt omille keskuspankeilleen eivätkä aidosti ulkopuolisille velkojille.

Valtionlainamarkkinat supistuvat

Tänä vuonna samanlainen "nettonettovelkaantumisen" taite koittaa koko läntisen maailman valtionlainamarkkinoilla. Keskuspankit haalivat holveihinsa enemmän valtioiden velkapapereita kuin nämä laskevat uusia liikkeelle.

Näin kävi jo viime vuonna Suomen lisäksi Kreikkaa lukuun ottamatta jokaisessa muussakin vanhassa euromaassa. Ja näin kävi jo kolme vuotta sitten kaikista läntisistä maista ylivoimaisesti velkaisimman valtion maassa, Japanissa.

Tämän vuoden kuluessa euromaiden ja Japanin keskuspankkien valtionlainaostot paisuvat niin suuriksi, että niiden vaikutuksesta koko läntisen maailman keskeiset valtionlainamarkkinat supistuvat.

Tämä taite ilmenee esimerkiksi suurpankkien laatimista velkakirjamarkkinoiden vuosikatsauksista, joihin ne ovat koonneet perustietoja ja ennusteitaan alkavan vuoden velkakirjatarjonnasta.

Yhden tällaisen vuosikatsauksen on laatinut japanilaispankki Nomura.

Katsauksen mukaan euromaiden ja Japanin keskuspankit ostavat tänä vuonna kotivaltioidensa velkakirjoja yhteen laskien suuremmalla summalla kuin euroalueen, Japanin, Yhdysvaltain ja Britannian valtioiden velkaantuminen nettomääräisesti kasvaa.

Tahtoo sanoa, että eurovaltioiden ja Japanin valtion "nettonettovelkaantuminen" supistuu keskuspankkien valtionlainaostojen vaikutuksesta enemmän kuin Yhdysvaltain ja Britannian valtiot velkaantuvat lisää.

Nomuran tietojen mukaan tällaista ei ole nähty ainakaan sitten vuosituhannen vaihteen.

Lisää suosikkeihin

Henkilökohtaiselle suosikkilistalle tallentaminen vaatii kirjautumista.

KirjauduRekisteröidy
Lähetä kaverille
Tulosta (HTML)
Tallenna (PDF)

Kommentit (59)

Sivut: 1 2 3 4 5 6
EdellinenSeuraava

Anonyymi
Me tienataan tällä ja takkuutukset on kunnossa! Fantsua kertakaikkiaan kaksi ääliötä plus yksi on????
Anonyymi: juttaJYKÄstubbilo 13.1.2016 6:23

Anonyymi
Mainio kirjoitus siitä kuinka tosiasiat kytetään aina peittämään jonkun surkeuden räävittömyyden kauheuden valheella jotta ralli voi jatkua. Kohta taas onkin jaettavaakin enemmän eikä kenenkään tarvitse tehdä yhtään mitään. Pyöritellään vaan saatavia ja velkoja sellaisiin asentoihin että näyttää ja tunttuu kivalta. Helpompaa kun heinänteko.
Anonyymi: KaikkiOnkinHyvin 13.1.2016 6:29

Anonyymi
Me tienataan tällä ja takkuutukset on kunnossa! Fantsua kertakaikkiaan kaksi ääliötä plus yksi on????



Ei Jutta, Jykä ja Stubilo tehnyt mitään sen kummempaa. paitsi nyt tuhosi kymmeniä vuosia kestäneen rakennustyön jolla maan talous kamppailtiin kohtuulliseen kuntoon. Ei paha, Mitähän ne noin niinku omasta mielestä miettii et kuin meni. Varmaan samaa kun aina, ei niinku paljoo mitään.
Anonyymi: SurkeudenKauhistus 13.1.2016 6:34

Anonyymi
Valtioiden velkaantuminen vasta alkoi, koska päämääränä on saada valtiot konkurssiin sääntelemästä ja valvomasta - ja rikollispankit valtaan.

Orjuus ja kerjuu odottaa, te muut 90 %.
Anonyymi: kleptokratian_unelma 13.1.2016 6:42

Anonyymi
Tällaisella velkojen "saneeruksella" on sammallaisia piirteitä kuin inflaatiotilastoja tehdessäkin.

Inflaatiotilastoista karsitaan kohonneet artikkelit pois,järjestelmällisesti, että tilasto näyttäisi kuluttajalle hyvältä.Tämä tehdään jopa silläkin uhalla, että EKP pelkää mukamas deflaatiota enempi kuin Inflaatiota.

Tällä valheellisella inflaatiotilastolla pyritään jäädyttämään palkat, eläkkeet ja ym. kulut, joita valtio maksaa ja kyllä tästä yrityksetkin hyötyy.
Osa elkkeistä jäädytetiin juuri, vedoten deflaatioon, vaikka asuminen ja ruoka kallistui, siis ne mitä ihminen eniten tarvitsee.

Se mitä tällä velkojen puljaamisella hyödytään tai kuka hyötyy, on nähtävissä muutaman vuoden päästä.
Ne katteettomat miljardit, joita on kylvetty finassimarkkinolle, on tehnyt tehtävänsä.

Nyt pörssien polvet notkahtelee siihen malliin kuin raskaana olisi ja viimeinen suurijako sielläkin suoritetaan, muutaman kuukauden sisällä se tehdään.

Niin, keskuspankit voi kyllä ostaa lisäaikaa. Sitä saa muutamalla tuhanellamiljardilla per vuosi, se pitää pörssin vetreänä, ei yritykset.
Anonyymi: tilastonikkarit 13.1.2016 6:54

Anonyymi
No hyvä, mutta tänäkin vuonna lainaa otetaan 5-6 miljardia. Siis tuon verran lisää lainaa. Eli avatkaapa sydämenne ja lompakkonne vielä aika kauan, koska keväällä alkaa uusi invaasio Suomeen.
Anonyymi: Seppo48 13.1.2016 6:58

Anonyymi
Huomautus jota suomi meediot ei teille kerro.
Öljynporauslautoilta on sanottu kaikki työntekijät irti globaalisti, ne ovat tyhjillään miehistöstä. Ei liiku kauppalaivasto ei öljytankkerit, linkistä livenä marine traffic.


ps. miten suomi tästä eteenpäin ryömii
Anonyymi: konkurssi_tsunami 13.1.2016 7:00

Anonyymi
Mistähän mahtoi löytyä tieto Suomen Pankin omistuksesta? Voiko joku vahvistaa?
Anonyymi: StetsonCadillac 13.1.2016 7:10

Anonyymi
Suomen valtion velkaantuminen taittui viime vuonna laskuun
Ja Sipilän SSS-hallituksen pitää nyt keksiä lisää tekosyitä pahamaineisten pakkolakien toteuttamiselle, koska Sipilä, Stubb ja Soini ovat luvannet tulonsiirrot palkansaajilta yritysten johtajille ja osakkeenomistajille.
Anonyymi: Pakkolaki_Suomi 13.1.2016 7:21

Anonyymi
Hys!!!!!!!!

Ei tätä saanut kertoa, vaan piti valehdella edelleen, että Suomi on konkurssissa.

Millä me nyt onnistumme romahduttamaan suomalaisen palkkatason alle zimbabwelaisen.

EK on nyt todella vihainen ja hallituksessa sen juoksupojat myös
Anonyymi: SuomiPKorea 13.1.2016 7:47
Sivut: 1 2 3 4 5 6
EdellinenSeuraava
Ohjeet: Pysy aiheessa ja kirjoita napakasti. Muista, että haastateltavilla, kanssakeskustelijoilla ja toimittajilla on oikeus omaan, eriävään mielipiteeseen. Ole kohtelias, äläkä tarkoituksella provosoi tai hauku muita keskustelijoita. Taloussanomat varaa oikeuden poistaa asiattomat viestit.
Lue koko keskusteluetiketti Yöaikaan lähetetyt kommentit päätyvät toimituksen tarkistettavaksi. Kommentit tarkistetaan ja hyväksytään seuraavan päivän aikana. Muina aikoina viestit ovat jälkimoderoinnissa.
Varaa oma nimimerkkisi Taloussanomien uutiskommentointiin rekisteröitymällä käyttäjäksi tai kirjaudu sisään.

Rekisteröityminen ja nimimerkin varaus eivät ole pakollisia.

Nimimerkissä saa käyttää ainoastaan kirjaimia ja numeroita. Sen minimimitta on viisi merkkiä ja maksimi kaksikymmentä merkkiä.
Olet kirjautunut sisään, muttet ole vielä valinnut omaa, muille käyttäjille näkyvää nimimerkkiäsi. Varaa nimimerkki omaksesi kirjoittamalla se nimimerkki-kenttään.

Varauksen jälkeen muut eivät voi käyttää nimimerkkiäsi ja se näkyy automaattisesti kaikissa kirjoittamissasi viesteissä.

Huomioithan, ettei nimimerkkiä ei voi muuttaa jälkikäteen.

Nimimerkissä saa käyttää ainoastaan kirjaimia ja numeroita. Sen minimimitta on viisi merkkiä ja maksimi kaksikymmentä merkkiä.
 

Taloussanomat - Uutiset

31.8. Ilta-Sanomat Helsinki teki päätöksen massiivisesta siltahankkeesta – kustannusarvio yli 250 miljoonaa euroa
31.8. Lähde: Deutsche Bank ja Commerzbank keskustelivat yhdistymisestä
31.8. Taloussanomat.fi Kokeilimme Acerin huimia pelilaseja: "Järeä ja kostea peto"
31.8. Digitoday Samsung esitteli Gear 3 -älykellon lte-yhteydellä: Se ei silti ole tärkein valtti
31.8. Coca-Colan työntekijöitä odotti yllätys: Mehutiivisteen tilalla 370 kiloa kokaiinia
31.8. Brasilian senaatti erotti Rousseffin
31.8. Britannian hallitus ei vie EU-eroa parlamenttiin
31.8. Suomi tienaa nyt ottamalla lisää velkaa – "Poikkeuksellinen tilanne"
31.8. Digitoday Asus luopui kulmista: Uusi älykello seuraa kilpailijoiden mallia
31.8. Suomalaiset ostivat laadukkaampia silmälaseja ja aurinkolaseja
31.8. Digitoday Viestintävirasto kaataa tärkeän järjestelmänsä – ja korvaa uudella
31.8. Yritysverotukseen kaavaillaan reippaita uudistuksia – VM asetti korkean tason työryhmän
31.8. Brexit-päätös on lopullinen – "Toista kansanäänestystä ei tule"
31.8. Posti vähentää 232 työpaikkaa
31.8. OT-lehti: Täällä maksettiin muhkeimmat S-bonukset – katso lista
31.8. Ennätys rikki: Suomalaisten käyttötileillä on nyt hurjasti rahaa
31.8. Amer Sports loistaa nousupörssissä
31.8. Saako autojen romutuspalkkio jatkoa? "Tässä voittavat kaikki"
31.8. Siwojen ja Valintatalojen myynti etenee – "Kuukauden tai kahden sisällä luulisi jotain tapahtuvan"
31.8. Amer Sports käynnistää tehostamisohjelman – osake ryysi nousuun
31.8. Anviasta tulossa Viria
31.8. Hallitus perui yllättäen tiedotustilaisuuden – kiky vaarassa
31.8. Euroalueen inflaatio odotettua hitaampi elokuussa
31.8. Digitoday Väite: IPhonessa kestovika – Apple ei tee mitään
31.8. Anttilan tavarataloista 17 on suljettu – myyntineuvotteluja käydään yhä
31.8. Kiinalainen öljymysteeri huolestuttaa markkinoita
31.8. Digitoday "Kelvottomia iPhoneja": Applelle korvausvaatimus "kosketustaudista"
31.8. Suomella voi olla velkaa luultua enemmän – salavelkaa jopa 3 prosenttiyksikköä
31.8. Lämpöpumpuille suitsutusta uudessa selvityksessä
31.8. Digitoday Google hautaamassa puhelinbrändinsä, uusii Androidia rajusti
Asiakastieto

Yhteistyössä