Dubai pelästytti pörssit pahasti

– Osakkeet ovat laskeneet reippaasti ja pankkiosakkeet ovat johtaneet Euroopan markkinoiden laskua. Markkinoilla on selvästi epäluottamusta pankkeja ja koko markkinaa kohtaan, Petri Ukkola sanoo.

Ukkolan mukaan Euroopan pitkät korot eivät kuitenkaan ole reagoineet voimakkaasti osakemarkkinoiden hermoiluun.

– Dubain kysymys on ehdottomasti seikka, jota täytyy pitää silmällä.

– Toisaalta sijoittajat ovat jo pitkään olleet huolissaan, ovatko kurssit nousseet jo liikaa. Tällaisessa tilanteessa ei tarvita suurta syytä kurssilaskuun.

Sijoittajat ovat lainanneet dollareita matalalla korolla ja sijoittaneet varat paremmin tuottaville markkinoille, erityisesti kehittyville markkinoille. Kun sijoittajat hermostuvat, he purkavat ensimmäiseksi nämä velkasijoitukset, mikä puolestaan vahvistaa dollaria.– Tämä Dubain aiheuttama hermoilu voi kolauttaa erityisesti näitä lainadollareilla tehtyjä sijoituksia, mutta ainakaan vielä dollari ei ole tuntuvasti vahvistunut, Ukkola sanoo.

Loppuvuoden näkymistä markkinoilla on nyt, niin kuin aina, kahdenlaisia näkemyksiä.

Toisaalta sijoittajilla on takanaan hyvä vuosi, varmat voitot voisi kotiuttaa nyt ja siten varmistaa tämän vuoden bonukset.

Toisaalta sijoittajilla on paljon rahaa käteisenä, mikä ei tuota. Myös pitkät korot ovat matalalla. Osakemarkkinat tarjoavat Ukkolan mukaan houkuttelevan vaihtoehdon nykyisillä osinkotuotto-odotuksilla.

– Itse epäilen, että osakkeet edelleen houkuttelevat sijoittajia.

Yhteensä lähes 60 miljardin dollarin sijoituksia hoitava valtio-omisteinen Dubai World on joutunut pyytämään velkojiltaan maksuaikatauluunsa lisäaikaa toukokuun loppuun saakka. Tämä nosti luottoriskijohdannaisten hintaa Dubain lisäksi myös muualla Lähi-idässä.Myös pahasti velkaantuneiden Irlannin ja Kreikan valtioiden luottoriskijohdannaiset kallistuivat tänään. Saksan valtion lainojen korot sen sijaan hivenen laskivat, kun sijoittajat suosivat näitä turvallisimpina pidettyjä arvopapereita.