Tulokset romuttuvat
49
Talouden hurja alamäki tulee näkymään pörssiyhtiöiden tuloksissa. Pääsiäisen jälkeen käyntiin pyörähtävä ensimmäisen neljänneksen tulosjulkistuskausi näyttää, kuinka syvälle taantuma on painanut suomalaiset pörssiyhtiöt.
Sijoittajat ovat saaneet jo esimakua pörssiyhtiöiden heikosta kehityksestä, kun 17 yhtiötä on kertonut ennakkotietoja alkuvuoden kehityksestään. Kymmenen yhtiötä on ennakoinut tuloksensa vajoavan tappiolle alkuvuonna. Vain pakkausyhtiö Huhtamäki arvioi viime vuoden vertailukautta parempaa tulosta.
Metsäteollisuus
varoittajien eturintamassa
Kevään tulosvaroittajien joukko on läpileikkaus valmistavasta teollisuudesta konsultointiin. Kysyntä on heikentynyt huomattavasti kaikilla toimialoilla. Tämä näkyy muun muassa jo ennestään alan rakenneongelmien kanssa kamppailevissa metsäyhtiöissä.
Metsäliitto ja sen pörssitytär M-real sekä Stora Enso kertoivat viime kuussa tuloksensa jäävän viime vuoden viimeistä neljännestä heikommaksi. Metsäliitossa ja M-realissa tulosheikennys tarkoittaa entistä suurempia tappioita.
Myös autoteollisuutta palvelevat pörssiyhtiöt ovat alamaissa. PKC Group kertoi koko vuoden tuloksensa jäävän tappiolliseksi hyötyajoneuvoteollisuuden heikon kysynnän vuoksi.
Etteplan puolestaan sanoi koko vuoden tuloksensa heikkenevän merkittävästi muun muassa autoteollisuuden toimeksiantojen vähentymisen vuoksi. Kysyntäongelmat vievät myös Nokian Renkaiden tuloksen tappiolle alkuvuonna.
Tulosodotukset
naftaliinissa
Pörssiyhtiöiden tulosvaikeudet ovat kaikkien tiedossa. Tästä ovat merkkinä lukuisat irtisanomis- ja lomautusuutiset.
Uutistoimisto Bloombergin keräämien analyytikkojen konsensusennusteen mukaan OMX Helsinki -yleisindeksin yhtiöiden yhteenlaskettu tulos putoaa 54 prosenttia alkuvuonna verrattuna vuotta aiempaan. Eniten analyytikot ennakoivat tulosten putoavan kuluttajatuotteita valmistavissa yhtiöissä ja it-yhtiöissä.
Analyytikkoennusteiden mukaan alkuvuoden tulosromahdus on selvästi suurempi kuin viime vuoden viimeisellä neljänneksellä, jolloin pörssiyhtiöiden tulokset kutistuivat kolmanneksen vuotta aiemmasta.
Pohjola Pankin osaketutkimusjohtajan Henri Parkkisen mukaan odotukset pörssiyhtiöiden tuloksista ovat alhaiset. Tällä tuloskaudella nähtäneen melkoinen liuta tappiotuloksiakin.
– Tulosodotukset on nyt laitettu naftaliiniin. Heikot tulokset eivät kuitenkaan ole yllätys, Parkkinen sanoo.
Viime vuoden tilinpäätöslukuja julkistaessaan pörssiyhtiöiden arviot tämän vuoden kehityksestä olivat heikot. Osa jätti tulosennusteet antamatta suureen epävarmuuteen vedoten.
Parkkisen mukaan tälläkään kertaa yhtiöiden tulosohjauksilta ei kannata odottaa suuria.
Liikearvot
syynissä
Sijoittajat ja analyytikot kiinnittävät nyt erityistä huomiota yhtiöiden liikearvoihin. Mitä huonommaksi taloustilanne vajoaa, sitä vaikeampaa yhtiöiden on perustella taseissaan lojuvien liikearvojen arvoa.
Viime vuoden lopulla osa yhtiöistä joutui jo tekemään liikearvon arvonalennuksia. Muun muassa Taloussanomia kustantava Sanoma teki viime vuonna 215 miljoonan euron arvonalennukset liikearvosta ja aineettomista oikeuksista.
Arvonalennus syntyi konsernin itäisen Keski-Euroopan ja Venäjän aikakauslehtitoiminnoista. Näiden lyhyen aikavälin näkymät olivat Sanomien mukaan heikentyneet markkinaolosuhteiden muutosten vuoksi. Vuoden lopussa Sanomien taseesta 45 prosenttia oli liikearvoa.
Suuret liikearvot eivät ole pörssiyhtiöissä harvinaisuus. Viime vuosien vilkas yrityskauppatahti on kasvattanut yhtiöiden liikearvojen määrää. Suuri suhteellinen liikearvo on muun muassa Digialla, Trainers' Housella ja Affectolla.
Vasta vuoden
lopulla helpottaa
Ensimmäisen neljänneksen tulospudotus on Bloombergin tietojen mukaan raju, mutta eivät seuraavat neljänneksetkään paljoa parempaa lupaa.
Analyytikot ennakoivat tulosten putoavan toisella neljänneksellä reilun kolmanneksen viime vuoden vertailukaudesta, ja kolmannella neljänneksellä pudotus on vajaan kolmanneksen.
Pörssiyhtiöiden tuloskehitys kääntyy analyytikkojen mukaan vasta vuoden viimeisellä neljänneksellä. Tosin loka–joulukuussa kasvu jää muutamaan prosenttiin.
Yhtiöiden rajujen kululeikkausten ansiosta tuloskuntoon voi odottaa kohennusta, vaikka taloudesta ei suurta vetoapua löytyisikään.
– Sopeutumistoimia on tehty paljon. Kustannuspaineiden pitäisi helpottaa vuoden jälkimmäisellä puoliskolla, Pohjola Pankin Henri Parkkinen toteaa.
| Monen pörssiyhtiön tulos painuu tappiolle | ||
|---|---|---|
| Pörssiyhtiöiden antamia ennakkotietoja tuloskehityksestään alkuvuonna | ||
| Yhtiö | pvm | Sanoma |
| Trainers House | 25.helmi | Q1:n liiketulos jää tappiolliseksi. |
| Cencorp | 26.helmi | Q1:n liikevaihto jää 0,9-1,2 milj. euroon, liikevoitto on selvästi negatiivinen. |
| Metsäliitto | 6.maalis | Q1:n liiketulos ilman kertaluonteisia eriä jää edellistä neljännestä heikommaksi. |
| M-real | 6.maalis | Q1:n liiketulos ilman kertaluonteisia eriä jää Q4:sta heikommaksi. |
| Yleiselektroniikka | 11.maalis | Tulos on tappiollinen vuonna 2009. |
| Scanfil | 12.maalis | Q1:n liikevaihto ja tulos jäävät alle viime vuoden vastaavan jakson. |
| Glaston | 17.maalis | Q1:n liiketulos jää tappiolliseksi. |
| Ahlstrom | 18.maalis | Useimpien Ahlstromin tuotteiden kysyntä on edelleen heikentynyt Q1:llä verrattuna edelliseen neljännekseen. |
| Stora Enso | 18.maalis | Q1:n tulos ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia selvästi heikompi verrattuna Q4:een. |
| Rautaruukki | 19.maalis | Q1 on selvästi tappiollinen |
| Etteplan | 24.maalis | Liikevaihdon ja -voiton odotetaan laskevan vuodesta 2008 |
| PKC Group | 25.maalis | Koko vuoden tuloksen odotetaan olevan tappiollinen |
| Technopolis | 26.maalis | Aiemmat liikevaihto- ja käyttökatearviot voimassa, mutta epävarmuus on kasvanut. Riski on, että vuonna 2010 taloudellisen vuokrausasteen lasku vaikuttaa haitallisesti yhtiön liikevaihdon ja käyttökatteen kehitykseen. |
| Vaahto | 27.maalis | Liikevaihto syys-helmikuussa on 32,3 milj. euroa, liiketappio 2,8 milj. euroa |
| Nokian Renkaat | 2.huhti | Q1:n liikvaihto on selvästi pienempi kuin vuosi sitten. Tulos ennen veroja on tappiollinen |
| Nurminen Logistics | 2.huhti | Q1:n liikevaihto ja liikevoitto selvästi heikompia kuin edellisellä neljänneksellä |
| Huhtamäki | 3.huhti | Q1:n liiketulos on huomattavasti parempi kuin viime vuonna, |
| Tamfelt | 7.huhti | Q1:n tulos lievästi tappiollinen, liikevaihto 30,6 milj. euroa. |
| Lähde: Pörssitiedotteet | ||
Kommentit (49)
Joo..Olen samaa mieltä...hmmmm. Mitähän alettais tekeen asian eteen ?
mm. autoteollisuuden alihankkijoihin iskee konkurssiaalto, kauanko konkurssipesät pystyvät/haluavat viemään ko. yrityksiä eteenpäin?
Autotehtailla kurjuus muuttuu hallitsemattomaksi kaaokseksi, GM ajetaan konkurssiin jo huhtikuussa..