Finanssikriisin tappiot jo yli 10 000 miljardia euroa
21
Maailman osakemarkkinat ovat menettäneet arvostaan lähes 30 prosenttia sen jälkeen, kun Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden ja riskipitoisimman asuntorahoituksen vaikeudet kärjistyivät kansainväliseksi rahoituskriisiksi runsas vuosi sitten.
Prosentteina kurssilasku on runnellut osakemarkkinoita jo selvästi raskaammin kuin Yhdysvaltain edellinen pankkikriisi 1990-luvun alussa. Tällä kertaa lisäksi kriisi samoin kuin kurssilaskukin ovat olleet maailmanlaajuisia, kun Yhdysvaltain edellinen vakava pankkikriisi kyykytti ainoastaan maan omia osakemarkkinoita.
Kurssilaskussa menetettyinä euroina ja dollareina tämänkertainen kriisi on jo nyt paisunut ainutlaatuisiin mittasuhteisiin. Osakesijoittajat ovat runsaan vuoden kuluessa kärsineet maailman pörsseissä jo pitkälti yli 15 000 miljardin dollarin eli reippaasti yli 10 000 miljardin euron tappiot.
Eurooppa on
kärsinyt eniten
Maailman osakemarkkinoiden yhteenlaskettu markkina-arvo oli viime vuoden heinäkuun lopussa vajaat 56 biljoonaa dollaria eli runsaat 40 biljoonaa euroa. Suomessa yksi biljoona on tuhat miljardia eli miljoona miljoonaa. Yhdysvalloissa meikäläistä miljardia nimitetään biljoonaksi (billion) ja meikäläistä biljoonaa triljoonaksi (trillion).
Eniten rahaa on toistaiseksi palanut Euroopan osakemarkkinoilla, joiden arvosta on viime vuoden heinäkuun jälkeen haihtunut runsaat 30 prosenttia. Rahaksi muutettuna kurssilasku merkitsee huikeita 5,2 biljoonan euron tappioita.
Yhdysvaltain osakkeet ovat menettäneet arvostaan "vain" 25 prosenttia, mikä rahassa merkitsee sijoittajille noin viiden biljoonan euron menetyksiä. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden markkina-arvo on nyt noin 10 000 miljardia euroa, eurooppalaisosakkeiden arvo on vajaat 8 000 miljardia euroa.
Rahoitusala
johtaa laskua
Rahoitusalan osakkeet ovat kärsineet viime vuoden heinäkuun jälkeen selvästi raskaammasta kurssilaskusta kuin markkinat kokonaisuudessaan, onhan käynnissä juuri rahoitusalaa koskeva kriisi. Pankkien ja muiden rahoitusalan pörssiyhtiöiden osakekurssit ovat runsaan vuoden aikana laskeneet maailmalla jo 44 prosenttia.
Eniten rahoitusalan osakkeet ovat kärsineet Yhdysvalloissa ja Euroopassa, joissa kurssit ovat tulleet alas jo 48 prosenttia sitten kriisin kärjistymisen viime vuoden heinäkuun puolivälissä.
Yksittäiset rahoitusalan yritykset ovat voineet menettää suurimman osan markkina-arvostaan – viimeksi näin kävi maailman suurimmalle vakuutusyhtiölle AIG:lle ja hieman aikaisemmin sijoituspankkien suurimpiin kuuluneille Lehman Brothersille ja Merrill Lynchille, kun nämä kaatuivat joko vararikkoon (Lehman), kilpailijan haltuun (Merrill) tai viranomaisten haltuun (AIG).
Euroopan pankeilla
liki puolet tappioista
Euroopan muuta maailmaa selvästi kurjempaa kurssikehitystä voivat selittää eurooppalaispankkien erittäin suuret subprime-tappiot ja Euroopan talousnäkymien nopea heikkeneminen. Markkinoiden huoli suurpankkien nopeasti heikkenevästä rahoitusasemasta ja jopa hengissäpysymisestä on nopeasti loikannut New Yorkin Wall Streetiltä Atlantin tälle puolen Lontoon Cityyn ja muihin Euroopan rahakeskuksiin.
Uutistoimisto Bloombergin kokoamien tietojen mukaan maailman pankit ovat kirjanneet runsaan vuoden kuluessa yhteensä jo 360 miljardin euron verran tappioita. Kyse on miltei pelkästään yhdysvaltalaisten ja eurooppalaisten pankkien kriisistä, sillä Yhdysvaltain osuus tappioista on 183 miljardia ja Euroopan 161 miljardia euroa. Aasian pankit ovat menettäneet alle 20 miljardia euroa.
Euroopan suurimpia tappioita ovat kirjanneet sveitsiläinen UBS (-30,8 miljardia euroa), brittipankki HSBC (-19,1 miljardia euroa), saksalainen IKB (-10,3 miljardia euroa) ja skottipankki Royal Bank of Scotland (-9,9 miljardia euroa). Koko maailman suurimmat tappiot on toistaiseksi kirjannut yhdysvaltalainen Citigroup (-38,3 miljardia euroa).
Pohjoismaiden ja
Japanin kriisit kovempia
Osakemarkkinoiden kurssilaskun perusteella rahoitusmarkkinoiden tämänkertainen kriisi on jo osoittautunut selvästi pahemmaksi kuin Yhdysvaltain edellinen pankkikriisi 1990-luvun alussa. Tuolloin niin sanottu Savings and Loan -kriisi eli sikäläinen säästöpankkikriisi aiheutti koko osakemarkkinoille vajaan 20 prosentin kurssilaskun ja rahoitusalan osakkeisiin 40 prosentin kurssilaskun.
Jos tämänkertainen kriisi kuitenkin paisuu yhtä ankaraksi kuin viime vuosikymmenten rankimmat pankkikriisit, yltyy kurssilasku maailman pörsseissä vielä kahta kauheammaksi. Tämänkertainen kriisi on osakkeiden kurssikehityksen perusteella ollut vasta puoliksi yhtä rankka kuin 1990-luvun alkuvuosien pankkikriisit Suomessa ja muissa Pohjoismaissa tai samoihin aikoin alkanut Japanin pankkikriisi.
Pohjoismaissa pari riehuneet pankkikriisit pyyhkäisivät parissa vuodessa osakemarkkinoiden arvosta yli puolet ja rahoitusalan osakkeista peräti 85 prosenttia.
Japani ei ole
vieläkään toipunut
Japanin pankkikriisi alkoi samoihin aikoihin kuin Pohjoismaiden kriisit mutta Japani ajautui piinaavan pitkään luottolamaan ja deflaation sävyttämään monivuotiseen taantumaan.
Japanin osakemarkkinat eivät ole vieläkään toipuneet lähellekään vuoden 1989 huippuaan, mutta toistaiseksi kurssit kävivät laskun aikana alimmillaan vuoden 2003 alkupuolella. Pelkästään vuosien 1990 ja 2002 välisenä aikana japanilaisosakkeiden arvosta katosi lähemmäs 70 prosenttia. Maan rahoitusalan osakkeet laskivat samaan aikaan vielä enemmän.
| Pohjoismaiden ja Japanin pankkikriisit aiheuttivat vielä pahempaa jälkeä | |||
|---|---|---|---|
| Pankkikriisien vaikutukset osakekursseihin 13.7.2007-17.9.2008 sekä 1990-luvun alussa | |||
| Kurssimuutos kriisin alusta, % | Kurssimuutos kriisin alusta, % | ||
| Alue | Aika | Kaikki osakkeet | Rahoitusala |
| Maailma | 7/07-9/08 | -29 | -44 |
| Yhdysvallat | 7/07-9/08 | -25 | -48 |
| Eurooppa | 7/07-9/08 | -32 | -48 |
| Pohjoismaat | 7/07-9/08 | -38 | -39 |
| Yhdysvallat | 1990-91 | -18 | -40 |
| Pohjoismaat | 1990-92 | -54 | -85 |
| Japani | 1991-02 | -66 | -71 |
| Lähde: Bloomberg, MSCI, BCA Research | |||
Kommentit (21)
Ne joilla on varaa, pidättävät muutaman vuoden hengitystään, ja pulpahtavat pintaan muutaman vuoden kuluttua yhtä rikkaina, kuin nytkin.
Ovatpa monet ostaneet pohjakosketuksen aikaan lisääkin köyhien sijoittajien tappiolla myymiä osakkeita.
- Niin meidänkii!
Miettikääpä mitä teidän rahastoillenne ja eläkevakuutuksillenne mahtaa kuulua...
Onko nousu aiheutettu keinotekoisesti subrime-lainoila temppuillen?
Ei ole olemassa sellaista käsitettä kuin "realisoituneet tappiot". On olemassa vain markkinahinta.
Koska sijoitusrahastot kynivät rahaa ajasta eivätkä tuotosta niin ne lanseerasivat tuon "realisoitujen tappioiden" käsitteen, jotta bullerot pitäisivät rahojaan mahdollisimman pitkään rahastoissa. Ja maksaisivat mahdollisimman paljon huonosta hoidosta.
Eli jos talosi palaa, niin et sinä niitä tuhkia voi myydä muuhun kuin markkinahintaan. Jos uskoo niiden tuhkien arvon nousevan joskus, niin se on spekulointia. Joskus onnistaa, joskus ei. Nokiaakin myytiin 64 eurolla tuossa vuosituhannen vaihteessa.