Leikkausuutiset tempaisivat metsäosakkeet nousuun
8
Raskaista saneerauksista keskiviikkoaamuna kertoneet metsäyhtiöt UPM ja Stora Enso saivat välittömästi kiitosta ainoastaan osakemarkkinoilta, sillä kummankin yhtiön osakekurssi ampaisi pörssissä välittömästi hurjaan nousuun.
Stora Enson osakkeet olivat pian kaupankäynnin käynnistyttyä noin viisi prosenttia tiistain päätöskurssia korkeammalla, UPM:n kurssi oli noussut nelisen prosenttia. Alkuiltapäivästä Stora Enson kummankin osakesarjan kurssinousu väreili 5,5 prosentin molemmin puolin, UPM oli runsaan neljän prosentin nousussa.
Kurssinousu kertoo selvää sijoittajien tulkinnasta: enemmistö kaupankäyntiin osallistuvista sijoittajista uskoo aamulla ilmoitettujen tuotantoleikkausten ja muiden toimien selvästi kohentavan yhtiöiden tulevaisuuden näkymiä.
Saneeraus palkitsi
sijoittajien odotuksia
Osakemarkkinat ovat odottaneet ja osittain ennakoineetkin metsäjättien saneerausuutisia jo pari kuukautta.
Heinäkuun puolivälin jälkeen sekä UPM että Stora Enso kertoivat ensimmäisen vuosipuoliskon tulosjulkistustensa yhteydessä kannattavuuden heikentyneen. Samalla kumpikin yhtiö kertoi aikeistaan kääntää tuloskehitys taas nousuun tarvittaessa vaikka tehtaita sulkemalla.
Stora Enson vilkkaammin vaihdettu R-osake on heinäkuun puolivälin jälkeen noussut peräti 45 prosenttia. UPM:n osake on samojen vajaan kahden kuukauden aikana kivunnut sekin 34 prosenttia.
Kaksikon kurssinousu on ollut suorastaan häikäisevää. Maailman suurimpien metsäyhtiöiden kurssikehitystä mittaava uutistoimisto Bloombergin maailmanlaajuinen metsäteollisuusindeksi (Bloomberg World Forest Products & Paper) on heinäkuun puolivälin jälkeen noussut vajaat 20 prosenttia. Suuri osa toimialaindeksin noususta perustuu indeksin suurimpiin yhtiöihin kuuluvien UPM:n ja Stora Enson huimaan nousuun.
Koko maailman osakemarkkinoita seuraava Bloomberg World -maailmanindeksi on samaan aikaan noussut nelisen prosenttia.
Pitkäaikainen tuotto
edelleen vaatimaton
Metsäsijoittajat voivat nyt kiitellä yritysjohtoa päättäväisistä saneeraustoimista, mutta vastaavasti sijoittajat ovat saaneet pitkään kärsiä alan keskinkertaisesta kannattavuuskehityksestä ja ennen kaikkea kehnosta kurssikehityksestä.
Metsäteollisuusosakkeiden kurssikehitys on maailman pörsseissä ollut selvästi markkinoiden yleistä kurssikehitystä surkeampaa, vertailtiinpa tuottoja sitten vuoden tai vaikka viidenkin vuoden ajalta.
Maailman osakemarkkinat ovat runsas vuosi sitten alkaneen rahoituskriisin aikana menettäneet arvostaan noin 20 prosenttia. Suurimpien metsäteollisuusyhtiöiden toimialaindeksi on samaan aikaan pudonnut noin 35 prosenttia.
Viiden vuoden kurssikehitys on ollut sekä UPM:llä, Stora Ensolla että koko metsätoimialalla viimeaikaisesta noususta huolimatta surkea. Stora Enson osakekurssi on nyt noin 40 prosenttia alempi kuin viisi vuotta sitten. UPM:n osake on laskenut samaan aikaan noin 30 prosenttia.
Kaikki maailman osakkeet ovat edelleen noin 20 prosenttia korkeammissa kursseissa kuin viisi vuotta sitten.
Kommentit (8)
.
Ja rahapiirit iloitsevat. Tosin rahanahneet joutuvat helvettiin, kuten paavi on luvannut.
Eläkkeet maksetaan aika pitkälle työsuhteista.
Vähemmän työntekijöitä, vähemmän eläkkeen maksajia.
Eläkeyhtiöt myös kadottavat omaisuuttaan muutenkin kun kurssit menevät alas.
Eli vähennetään maksajia samalla kun muutenkin menee huonosti? Suomi nousuun vai?
Kaikkien katsonnassa nämä omistajatkaan eivät ehkä ole kovvin moraalisa. Piensijoittajat jotka lähtivät ostamaan nouseviin kursseihin ovat ikävä kyllä myös -anteeksi ilmaisu- tyhmiä. Suursijoittajat, jotka nousun masinoivat, hakevat pelkästään pikavoittoja, koska teknisesti pystyvät siihen, ja koska tietävät, miten korssien tulee jatkossa käymään. Miten? Käyttäkää järkeänne ja katsokaa vaikka firmojen luottoluokituksia viime ajoilta.
On tekopyhää kysellä sijoittajien "omantunnon" perään, kun kerta paperiala on kadottanut arvostaan yli puolet ja kaikki sitä välttelevät kuin ruttoa.
Jos kaivoon ei kerta itsestään tule vettä, niin ei sitä kannata sinne varta vasten kantaakaan.
Niinpä sijoittamiselta pitääkin ottaa pois kaikki ne veroedut, joita yhteiskunta tähän asti on sijoittajille avokätisesti myöntänyt.
Mitään perusteita sijoittajien lempeämmälle verokohtelulle ei enää ole, kun he kerran itsekin myöntävät olevansa liikkeellä pelkästään rahan tienaamisen vuoksi eivätkä minkään jalomman motiivin ohjaamina.
Mitään perusteita sijoittajien lempeämmälle verokohtelulle ei enää ole, kun he kerran itsekin myöntävät olevansa liikkeellä pelkästään rahan tienaamisen vuoksi eivätkä minkään jalomman motiivin ohjaamina.
Erittäin hyvin sanottu!