Kirjaudu ▼
 

"Kauppa on Keskon kannalta hyvä"

Kari Pullinen
"Kauppa on Keskon kannalta hyvä"
Inderesin pääanalyytikko Sauli Vilén pitää Keskon Onninen-kauppaa strategisesti hyvänä ja loogisena. Arvio synergiaeduista on hänestä realistinen ja voi ylittyä.
Lisää suosikkeihin

Henkilökohtaiselle suosikkilistalle tallentaminen vaatii kirjautumista.

KirjauduRekisteröidy
Lähetä kaverille
Tulosta (HTML)
Tallenna (PDF)

Kauppakonserni Kesko ilmoitti aamulla ostavansa LVI- ja sähkötuotteita sekä -palveluita tarjoavan Onnisen Onvest-konsernilta 369 miljoonalla eurolla.

Analyytikko Sauli Vilén pitää kauppaa hyvänä ja hintaa neutraalina ja toteaa, että arvostuskertoimet ovat nykyisellä tuloskunnolla neutraalisti hinnoitellut.

Kesko on laskenut saavansa kaupasta noin 30 miljoonan euron edut vuodesta 2020 alkaen.

Inderes Oy
Taloustiedot
Y-tunnus 2277600-2
Kotipaikka Helsinki
Yhtiömuoto OY
TOL-luokka
Muu liikkeenjohdon konsultointi
Kaikki yrityksen taloustiedot

– Kauppa on Keskon kannalta hyvä, jos synergiapotentiaali onnistutaan realisoimaan, Vilén sanoo.

Hänestä etuarvio on pikemminkin varovainen kuin liian suuri ja mahdollisuuksia saattaa olla enempäänkin.

Niin ikään OP:n analyytikko Niclas Catani pitää kauppaa järkevänä ja kiinnittää huomiota synergiaetuihin. Sekä Catani että Vilén pitävät synergiaetujen toteutumisaikataulua melko pitkänä. Se voi tuoda epävarmuutta, mutta aikataulu ei ainakaan vaikuta epärealistisen nopealta.

Onnistuminen on Keskon omissa käsissä

Onninen-kauppa on paljon suurempi kuin Keskon marraskuussa ilmoittama Suomen Lähikauppa -ostos. Lähikauppojen velaton hinta oli 60 miljoonaa euroa.

– Pitkällä ajalla näissä on yhteensä 70–100 miljoonan euron synergiapotentiaali, Vilén laskee.

∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇ ∇ Artikkeli jatkuu ∇

Hänen mukaansa on täysin Keskon käsissä, miten hankkeissa onnistutaan. Markkinoilla luotetaan Keskon pääjohtajan Mikko Helanderin kykyihin, sillä hänellä on näyttöä onnistuneista yrityskaupoista aiemmissa työpaikoissaan.

Onnisen osto lopetti Keskon toimintaan liittyvän epävarmuuden. Yhtiö on jo aiemmin kertonut haluavansa laajentaa rautakauppaa, joten liike oli strategian mukainen.

Markkinoilla on pohdittu, mitä Kesko tekee vahvalla taseellaan ja arviot yhtiön viime vuodelta jaettavasta osingosta ovat vaihdelleet paljon. Yhtiö ilmoitti tänään, että hallitus aikoo esittää kevään yhtiökokoukselle 2,50 euron osinkoa osakkeelta.

– Enää ei ole isoa epävarmuutta, Vilén sanoo.

Pörssissä Keskon ostos on otettu myönteisesti vastaan. Kello 11.10 B-osake oli noussut 7,5 prosenttia.

Lisää suosikkeihin

Henkilökohtaiselle suosikkilistalle tallentaminen vaatii kirjautumista.

KirjauduRekisteröidy
Lähetä kaverille
Tulosta (HTML)
Tallenna (PDF)
Yritykset OP Inderes Oy
Ihmiset Sauli Vilén

Kommentit (15)

Sivut: 1 2
EdellinenSeuraava

Anonyymi
taitaapi olla Keskon kaikkien aikojen suurin yrityskauppa?
Anonyymi: Merkitys 12.1.2016 12:20

Anonyymi
Vaikuttaa hyvältä kaikkien kannalta. Kilpailu kirisryy kokoajan kaikkialla ja verkkoakauppa napsii ylilyönnit alas. Ainoastaan Suomen työmarkkinoilla ei kilpailua ole vielä kohdattu vaan AY-väki päättää näköjään mikä on työn oikea hinta työtaistelu uhkien tuella. Maailma tulee muuttumaan täälläkin. Ei näköjään niin että muututaan itse sen mukana vaan niin että muut tekevät sitten päätökset meidän puolesta pakon edessä.
Anonyymi: HiukanSurullista 12.1.2016 12:22

Anonyymi
Erittäin hyvä liike Keskolta. Neuvoton Lidl näyttää heittäneen jo hanskat tiskiin ja jää mitättömäksi tekijäksi kaupan alalla.
Anonyymi: HyväSuomi 12.1.2016 12:23

Anonyymi
Onnisen omistajilta hyvä veto. Tukkurien rooli tulee voimakkaasti muuttumaan lähivuosina teknisen kaupan sähköistymisen myötä -> materiaalit menevät väistämättä nettiin ja isot keski-euroopan mega-tukkurit polkee onniset, slo:ot, rexelit ja ahlselit pieniksi rusinoiksi.Tulevaisuudessa isot ja suunnitelmalliset materiaalierät ostetaan mega-tukkureilta (toimitusaika 2..4 päivää) ja ainoastaan nopeasti tarvittavat tavarat paikalliselta (lyhyt toimitusaika). Exclusiiviset hankintasopimukset, joitten avulla tukkurit ovat nyt voineet elää ja saaneet suojattua hankintansa/hintatasonsa, romuttuvat ja menettävät merkityksensä 2-5 vuoden jänteellä. Tämä kehitys olisi jo tapahtunut ilman Itämerta. Itämeri on logistinen hidaste, jonka suojissa tukkurit ovat voineet Suomessa kääriä isot voittonsa. Itse olen vuosien ajan hakenut omaan liiketoimintaani muita hankintakanavia, kun en millään haluaisi maksaa tukkureitten hervottomia välityskatteita.
Anonyymi: Sähkömies 12.1.2016 12:45

Anonyymi
Meneekö hetki niin rahaa ei olekkaan, vaan pitää myydä halvalla ruotsiin nämäkin ostokset.
Mitenhän ovat laskeneen saavansa myyntihinnan takaisin.
Kun lukee atalouselämän onvest-yhtio-kuin-unelma jutun, ei tuotto ole mitenkään huimaavaa. Venäjällä ja baltiassa on luvassa toiminnan alasajo joka tuo lisää kustannuksia.
Anonyymi: EinoLeino 12.1.2016 13:03

Anonyymi
Keskon P/E 34 ja Onnisen 28. Rupufirma Applellakin mennään 11 ja Alphabetilla 30 tuntumassa, joten kadunmies ei voi muuta kuin pyöritellä päätään.

Pörssimatematiikan mukaan hyvä kauppa. Keskon markkina-arvon ajatellaan nousevan tämän verran ja ostivat alemmalla valuaatiolla.

Onvestille kauppa oli tosin vielä parempi, koska saivat hyvän hinnan kilpaillusta alasta, jolla heikot kasvunäkymät.
Anonyymi: Si8oittaja 12.1.2016 13:28

Anonyymi
Hei, mitä Keskon pankkikaveri OP voisikaan sanoa muuta Keskon ostosta?

Hei, Inderesin kaverit eivät kyllä ole maailman parhaita kaupan alan tuntijoita. Eivätpä heidän suosituksensa paljoakaan osakemarkkinoita hetkauta. Siitäkin voi jotain päätellä.

Hei, entäs tuo kilpailuasetelma? Onnisen kilpailijat kiittävät ja kumartavat syvään, kun yksi kilpailija siirtyi K-Rautakaupan haltuun. Kaikki ymmärtävät, että jatkossa Onnisen tukkumyynti laskee Suomessa, kun muut rautakauppaketjut ja rakennusliikkeet lisäävät ostojaan SLO:lta tai Ahlsellilta.

Ulkomaankauppaa Kesko ei ole osannut, joten Onnisen ulkomaan toiminnot se osaa ryssiä alta aika yksikön.
Anonyymi: grynderi 12.1.2016 13:39

Anonyymi
Kauppa se on joka kannattaa sano joku aikanaan!

Hyvä veli osta hyvä hevonen!
Anonyymi: Osinkoexpertti 12.1.2016 13:46

Anonyymi
Myyjän kannalta hyvä kauppa. Talotekniikan tukku-alalla kilpailu kiristyy, katteet hupenee yms.
Anonyymi: Insirööri 12.1.2016 14:57

Anonyymi
Kaikki ymmärtävät, että jatkossa Onnisen tukkumyynti laskee Suomessa, kun muut rautakauppaketjut ja rakennusliikkeet lisäävät ostojaan SLO:lta tai Ahlsellilta.


Rautakauppaketjut ei kyllä pahemmin tavaraa SLO:lta tai Ahlsellilta osta. Nykymaailmassa on suorat suhteet tehtaisiin tai Euroopan jakelijoihin.

Ulkomaankauppaa Kesko ei ole osannut, joten Onnisen ulkomaan toiminnot se osaa ryssiä alta aika yksikön.


Onnisen Venäjän toiminnot eivät kuuluneet kauppaan.
Anonyymi: Rautakauppias 12.1.2016 18:19
Sivut: 1 2
EdellinenSeuraava
Ohjeet: Pysy aiheessa ja kirjoita napakasti. Muista, että haastateltavilla, kanssakeskustelijoilla ja toimittajilla on oikeus omaan, eriävään mielipiteeseen. Ole kohtelias, äläkä tarkoituksella provosoi tai hauku muita keskustelijoita. Taloussanomat varaa oikeuden poistaa asiattomat viestit.
Lue koko keskusteluetiketti
Varaa oma nimimerkkisi Taloussanomien uutiskommentointiin rekisteröitymällä käyttäjäksi tai kirjaudu sisään.

Rekisteröityminen ja nimimerkin varaus eivät ole pakollisia.

Nimimerkissä saa käyttää ainoastaan kirjaimia ja numeroita. Sen minimimitta on viisi merkkiä ja maksimi kaksikymmentä merkkiä.
Olet kirjautunut sisään, muttet ole vielä valinnut omaa, muille käyttäjille näkyvää nimimerkkiäsi. Varaa nimimerkki omaksesi kirjoittamalla se nimimerkki-kenttään.

Varauksen jälkeen muut eivät voi käyttää nimimerkkiäsi ja se näkyy automaattisesti kaikissa kirjoittamissasi viesteissä.

Huomioithan, ettei nimimerkkiä ei voi muuttaa jälkikäteen.

Nimimerkissä saa käyttää ainoastaan kirjaimia ja numeroita. Sen minimimitta on viisi merkkiä ja maksimi kaksikymmentä merkkiä.
 

Taloussanomat - Uutiset

31.8. Ilta-Sanomat Helsinki teki päätöksen massiivisesta siltahankkeesta – kustannusarvio yli 250 miljoonaa euroa
31.8. Lähde: Deutsche Bank ja Commerzbank keskustelivat yhdistymisestä
31.8. Taloussanomat.fi Kokeilimme Acerin huimia pelilaseja: "Järeä ja kostea peto"
31.8. Digitoday Samsung esitteli Gear 3 -älykellon lte-yhteydellä: Se ei silti ole tärkein valtti
31.8. Coca-Colan työntekijöitä odotti yllätys: Mehutiivisteen tilalla 370 kiloa kokaiinia
31.8. Brasilian senaatti erotti Rousseffin
31.8. Britannian hallitus ei vie EU-eroa parlamenttiin
31.8. Suomi tienaa nyt ottamalla lisää velkaa – "Poikkeuksellinen tilanne"
31.8. Digitoday Asus luopui kulmista: Uusi älykello seuraa kilpailijoiden mallia
31.8. Suomalaiset ostivat laadukkaampia silmälaseja ja aurinkolaseja
31.8. Digitoday Viestintävirasto kaataa tärkeän järjestelmänsä – ja korvaa uudella
31.8. Yritysverotukseen kaavaillaan reippaita uudistuksia – VM asetti korkean tason työryhmän
31.8. Brexit-päätös on lopullinen – "Toista kansanäänestystä ei tule"
31.8. Posti vähentää 232 työpaikkaa
31.8. OT-lehti: Täällä maksettiin muhkeimmat S-bonukset – katso lista
31.8. Ennätys rikki: Suomalaisten käyttötileillä on nyt hurjasti rahaa
31.8. Amer Sports loistaa nousupörssissä
31.8. Saako autojen romutuspalkkio jatkoa? "Tässä voittavat kaikki"
31.8. Siwojen ja Valintatalojen myynti etenee – "Kuukauden tai kahden sisällä luulisi jotain tapahtuvan"
31.8. Amer Sports käynnistää tehostamisohjelman – osake ryysi nousuun
31.8. Anviasta tulossa Viria
31.8. Hallitus perui yllättäen tiedotustilaisuuden – kiky vaarassa
31.8. Euroalueen inflaatio odotettua hitaampi elokuussa
31.8. Digitoday Väite: IPhonessa kestovika – Apple ei tee mitään
31.8. Anttilan tavarataloista 17 on suljettu – myyntineuvotteluja käydään yhä
31.8. Kiinalainen öljymysteeri huolestuttaa markkinoita
31.8. Digitoday "Kelvottomia iPhoneja": Applelle korvausvaatimus "kosketustaudista"
31.8. Suomella voi olla velkaa luultua enemmän – salavelkaa jopa 3 prosenttiyksikköä
31.8. Lämpöpumpuille suitsutusta uudessa selvityksessä
31.8. Digitoday Google hautaamassa puhelinbrändinsä, uusii Androidia rajusti
Asiakastieto

Yhteistyössä