Kirjaudu ▼
 

"Kauppa on Keskon kannalta hyvä"

Kari Pullinen
"Kauppa on Keskon kannalta hyvä"
Inderesin pääanalyytikko Sauli Vilén pitää Keskon Onninen-kauppaa strategisesti hyvänä ja loogisena. Arvio synergiaeduista on hänestä realistinen ja voi ylittyä.
Lisää suosikkeihin

Henkilökohtaiselle suosikkilistalle tallentaminen vaatii kirjautumista.

KirjauduRekisteröidy
Lähetä kaverille
Tulosta (HTML)
Tallenna (PDF)

Kauppakonserni Kesko ilmoitti aamulla ostavansa LVI- ja sähkötuotteita sekä -palveluita tarjoavan Onnisen Onvest-konsernilta 369 miljoonalla eurolla.

Analyytikko Sauli Vilén pitää kauppaa hyvänä ja hintaa neutraalina ja toteaa, että arvostuskertoimet ovat nykyisellä tuloskunnolla neutraalisti hinnoitellut.

Kesko on laskenut saavansa kaupasta noin 30 miljoonan euron edut vuodesta 2020 alkaen.

Inderes Oy
Taloustiedot
Y-tunnus 2277600-2
Kotipaikka Helsinki
Yhtiömuoto OY
TOL-luokka
Muu liikkeenjohdon konsultointi
Kaikki yrityksen taloustiedot

– Kauppa on Keskon kannalta hyvä, jos synergiapotentiaali onnistutaan realisoimaan, Vilén sanoo.

Hänestä etuarvio on pikemminkin varovainen kuin liian suuri ja mahdollisuuksia saattaa olla enempäänkin.

Niin ikään OP:n analyytikko Niclas Catani pitää kauppaa järkevänä ja kiinnittää huomiota synergiaetuihin. Sekä Catani että Vilén pitävät synergiaetujen toteutumisaikataulua melko pitkänä. Se voi tuoda epävarmuutta, mutta aikataulu ei ainakaan vaikuta epärealistisen nopealta.

Onnistuminen on Keskon omissa käsissä

Onninen-kauppa on paljon suurempi kuin Keskon marraskuussa ilmoittama Suomen Lähikauppa -ostos. Lähikauppojen velaton hinta oli 60 miljoonaa euroa.

– Pitkällä ajalla näissä on yhteensä 70–100 miljoonan euron synergiapotentiaali, Vilén laskee.

∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇ ∇ Artikkeli jatkuu ∇

Hänen mukaansa on täysin Keskon käsissä, miten hankkeissa onnistutaan. Markkinoilla luotetaan Keskon pääjohtajan Mikko Helanderin kykyihin, sillä hänellä on näyttöä onnistuneista yrityskaupoista aiemmissa työpaikoissaan.

Onnisen osto lopetti Keskon toimintaan liittyvän epävarmuuden. Yhtiö on jo aiemmin kertonut haluavansa laajentaa rautakauppaa, joten liike oli strategian mukainen.

Markkinoilla on pohdittu, mitä Kesko tekee vahvalla taseellaan ja arviot yhtiön viime vuodelta jaettavasta osingosta ovat vaihdelleet paljon. Yhtiö ilmoitti tänään, että hallitus aikoo esittää kevään yhtiökokoukselle 2,50 euron osinkoa osakkeelta.

– Enää ei ole isoa epävarmuutta, Vilén sanoo.

Pörssissä Keskon ostos on otettu myönteisesti vastaan. Kello 11.10 B-osake oli noussut 7,5 prosenttia.

Lisää suosikkeihin

Henkilökohtaiselle suosikkilistalle tallentaminen vaatii kirjautumista.

KirjauduRekisteröidy
Lähetä kaverille
Tulosta (HTML)
Tallenna (PDF)
Yritykset OP Inderes Oy
Ihmiset Sauli Vilén

Kommentit (15)

Sivut: 1 2
EdellinenSeuraava

Anonyymi
taitaapi olla Keskon kaikkien aikojen suurin yrityskauppa?
Anonyymi: Merkitys 12.1.2016 12:20

Anonyymi
Vaikuttaa hyvältä kaikkien kannalta. Kilpailu kirisryy kokoajan kaikkialla ja verkkoakauppa napsii ylilyönnit alas. Ainoastaan Suomen työmarkkinoilla ei kilpailua ole vielä kohdattu vaan AY-väki päättää näköjään mikä on työn oikea hinta työtaistelu uhkien tuella. Maailma tulee muuttumaan täälläkin. Ei näköjään niin että muututaan itse sen mukana vaan niin että muut tekevät sitten päätökset meidän puolesta pakon edessä.
Anonyymi: HiukanSurullista 12.1.2016 12:22

Anonyymi
Erittäin hyvä liike Keskolta. Neuvoton Lidl näyttää heittäneen jo hanskat tiskiin ja jää mitättömäksi tekijäksi kaupan alalla.
Anonyymi: HyväSuomi 12.1.2016 12:23

Anonyymi
Onnisen omistajilta hyvä veto. Tukkurien rooli tulee voimakkaasti muuttumaan lähivuosina teknisen kaupan sähköistymisen myötä -> materiaalit menevät väistämättä nettiin ja isot keski-euroopan mega-tukkurit polkee onniset, slo:ot, rexelit ja ahlselit pieniksi rusinoiksi.Tulevaisuudessa isot ja suunnitelmalliset materiaalierät ostetaan mega-tukkureilta (toimitusaika 2..4 päivää) ja ainoastaan nopeasti tarvittavat tavarat paikalliselta (lyhyt toimitusaika). Exclusiiviset hankintasopimukset, joitten avulla tukkurit ovat nyt voineet elää ja saaneet suojattua hankintansa/hintatasonsa, romuttuvat ja menettävät merkityksensä 2-5 vuoden jänteellä. Tämä kehitys olisi jo tapahtunut ilman Itämerta. Itämeri on logistinen hidaste, jonka suojissa tukkurit ovat voineet Suomessa kääriä isot voittonsa. Itse olen vuosien ajan hakenut omaan liiketoimintaani muita hankintakanavia, kun en millään haluaisi maksaa tukkureitten hervottomia välityskatteita.
Anonyymi: Sähkömies 12.1.2016 12:45

Anonyymi
Meneekö hetki niin rahaa ei olekkaan, vaan pitää myydä halvalla ruotsiin nämäkin ostokset.
Mitenhän ovat laskeneen saavansa myyntihinnan takaisin.
Kun lukee atalouselämän onvest-yhtio-kuin-unelma jutun, ei tuotto ole mitenkään huimaavaa. Venäjällä ja baltiassa on luvassa toiminnan alasajo joka tuo lisää kustannuksia.
Anonyymi: EinoLeino 12.1.2016 13:03

Anonyymi
Keskon P/E 34 ja Onnisen 28. Rupufirma Applellakin mennään 11 ja Alphabetilla 30 tuntumassa, joten kadunmies ei voi muuta kuin pyöritellä päätään.

Pörssimatematiikan mukaan hyvä kauppa. Keskon markkina-arvon ajatellaan nousevan tämän verran ja ostivat alemmalla valuaatiolla.

Onvestille kauppa oli tosin vielä parempi, koska saivat hyvän hinnan kilpaillusta alasta, jolla heikot kasvunäkymät.
Anonyymi: Si8oittaja 12.1.2016 13:28

Anonyymi
Hei, mitä Keskon pankkikaveri OP voisikaan sanoa muuta Keskon ostosta?

Hei, Inderesin kaverit eivät kyllä ole maailman parhaita kaupan alan tuntijoita. Eivätpä heidän suosituksensa paljoakaan osakemarkkinoita hetkauta. Siitäkin voi jotain päätellä.

Hei, entäs tuo kilpailuasetelma? Onnisen kilpailijat kiittävät ja kumartavat syvään, kun yksi kilpailija siirtyi K-Rautakaupan haltuun. Kaikki ymmärtävät, että jatkossa Onnisen tukkumyynti laskee Suomessa, kun muut rautakauppaketjut ja rakennusliikkeet lisäävät ostojaan SLO:lta tai Ahlsellilta.

Ulkomaankauppaa Kesko ei ole osannut, joten Onnisen ulkomaan toiminnot se osaa ryssiä alta aika yksikön.
Anonyymi: grynderi 12.1.2016 13:39

Anonyymi
Kauppa se on joka kannattaa sano joku aikanaan!

Hyvä veli osta hyvä hevonen!
Anonyymi: Osinkoexpertti 12.1.2016 13:46

Anonyymi
Myyjän kannalta hyvä kauppa. Talotekniikan tukku-alalla kilpailu kiristyy, katteet hupenee yms.
Anonyymi: Insirööri 12.1.2016 14:57

Anonyymi
Kaikki ymmärtävät, että jatkossa Onnisen tukkumyynti laskee Suomessa, kun muut rautakauppaketjut ja rakennusliikkeet lisäävät ostojaan SLO:lta tai Ahlsellilta.


Rautakauppaketjut ei kyllä pahemmin tavaraa SLO:lta tai Ahlsellilta osta. Nykymaailmassa on suorat suhteet tehtaisiin tai Euroopan jakelijoihin.

Ulkomaankauppaa Kesko ei ole osannut, joten Onnisen ulkomaan toiminnot se osaa ryssiä alta aika yksikön.


Onnisen Venäjän toiminnot eivät kuuluneet kauppaan.
Anonyymi: Rautakauppias 12.1.2016 18:19
Sivut: 1 2
EdellinenSeuraava
Ohjeet: Pysy aiheessa ja kirjoita napakasti. Muista, että haastateltavilla, kanssakeskustelijoilla ja toimittajilla on oikeus omaan, eriävään mielipiteeseen. Ole kohtelias, äläkä tarkoituksella provosoi tai hauku muita keskustelijoita. Taloussanomat varaa oikeuden poistaa asiattomat viestit.
Lue koko keskusteluetiketti
Varaa oma nimimerkkisi Taloussanomien uutiskommentointiin rekisteröitymällä käyttäjäksi tai kirjaudu sisään.

Rekisteröityminen ja nimimerkin varaus eivät ole pakollisia.

Nimimerkissä saa käyttää ainoastaan kirjaimia ja numeroita. Sen minimimitta on viisi merkkiä ja maksimi kaksikymmentä merkkiä.
Olet kirjautunut sisään, muttet ole vielä valinnut omaa, muille käyttäjille näkyvää nimimerkkiäsi. Varaa nimimerkki omaksesi kirjoittamalla se nimimerkki-kenttään.

Varauksen jälkeen muut eivät voi käyttää nimimerkkiäsi ja se näkyy automaattisesti kaikissa kirjoittamissasi viesteissä.

Huomioithan, ettei nimimerkkiä ei voi muuttaa jälkikäteen.

Nimimerkissä saa käyttää ainoastaan kirjaimia ja numeroita. Sen minimimitta on viisi merkkiä ja maksimi kaksikymmentä merkkiä.
 

Taloussanomat - Uutiset

18:07 Trumpin ja Clintonin yhteenotto saattaa heiluttaa kursseja
17:17 Pienemmät katteet, halvemmat tilat – näin Auto-Bil aikoo painaa autojen hintoja
17:10 Arvio: Saksa kyllä pelastaa Deutsche Bankin
16:34 Digitoday Ensimmäistä kertaa Suomessa: Huijari lähetti haittaohjelman ja soitti perään
16:02 YIT hakee kasvua kaupungeista
15:40 Nyt paukkui ennätys – Deutsche Bankin kurssi sukelsi pohjiin
15:37 Algeria: Öljymarkkinat ovat nyt paljon kriittisemmässä tilassa
14:57 Pörssi pakkasella – YIT nousee
14:25 Suursijoittajat kannustavat elintarvikejättejä vaihtamaan lihan kasviproteiiniin
13:26 Elop: Kauteni Nokian johdossa osui harvinaiseen ajanjaksoon
13:02 Kansainväliset pk-yritykset uskovat suhdanteiden parantuvan
12:11 Konecranes ja Kito purkavat allianssinssa
11:48 Digitoday Pelottava löytö: Uusi iOS aiempaa turvattomampi
11:36 Saksalaisyritykset yllättivät: näkymät huomattavasti odotuksia paremmat
11:09 Baswaren toimitusjohtaja vaihtuu
10:48 Vähittäiskauppa kasvoi elokuussa
10:16 Kahvilaa toimistona pitävät käyvät kalliiksi – osa luopunut wifistä
10:09 Digitoday Snapchat muutti nimensä ja julkisti videokuvaavat aurinkolasit
09:26 Suomeen tulee uusi autokauppaketju – "Hinnoittelu poikkeuksellisen aggressiivista"
08:49 Verottaja muistaa tällä viikolla: Yli 330 000 asiakkaalle kolahtaa postiin maksumuistutus
08:08 Asuntorakentaminen matkalla ennätyslukemiin pk-seudulla
07:41 Yle: Kyläläiset halusivat pitää pankkiautomaattinsa –"Pennosia raavittu kasaan kunnioitettavalla tavalla"
07:23 Ilta-Sanomat Poika ei saanut perinnöstä edes lakiosaa – 9 tapausta, joissa perillistä odotti yllätys
06:01 Miksi pätkätyö ei kelpaa työttömille? "Jos työllistää opiskelijan, pääsee helpommalla"
25.9. SvD: Yhdysvaltoihin virtaa ennätysmäärä rahaa Kiinasta
25.9. Moody's alensi Turkin luotot roskaluokkaan
25.9. Lehti: Britannia hakee WTO:n itsenäiseksi jäseneksi
25.9. Kiinan jättiteleskooppi nappasi ensimmäiset signaalit avaruudesta
25.9. Samsung lykkää Note 7 myyntiä Etelä-Koreassa
25.9. Maailman vahvimmat passit on listattu – Ruotsin passi on mukana, entä Suomen?
Asiakastieto

Yhteistyössä