Euromaat uhkaavat vetää maton Espanjan piensijoittajien alta
EPA/ALBERTO MARTIN
Financial Times ja The Wall Street Journal saivat käsiinsä luonnoksen ehdoista, joita espanjalaispankeilta vaaditaan pääomittamisen yhteydessä. Leikkauksen kohteeksi joutuisivat muun muassa pankkien etuoikeutetut osakkeet ja velkomisjärjestelyltään heikommat velkakirjat, joita on myyty piensijoittajille säästämiseen tarkoitettuina tuotteina.
Espanjalaispankkien pääomittaminen voi johtaa piensijoittajien tappioihin. Brittilehti The Financial Timesin ja yhdysvaltalaisen The Wall Street Journalin lukeman luonnoksen mukaan euromaat vaativat leikkauksia pankkien velkojien saamisiin.
Pankkituen ehtona espanjalaispankkien pitää leikata etuoikeutettuja osakkeita ja velkomisasemaltaan heikoimpia joukkovelkakirjoja, niin sanottuja junior-lainoja. Espanjan keskuspankin mukaan maan pankeilla on ulkona 67 miljardin euron edestä etuoikeudetonta lainaa ja yhdistelmälainaa.
Suuri osa näistä lainoista on myyty piensijoittajille, jotka ovat ostaneet lainoja säästämiseen tarkoitettuina tuotteina. Leikkaukset pitää tehdä ennen kuin pankkeja aletaan pääomittaa. Talouslehtien mukaan leikkaukset koskevat jopa satoja tuhansia tavallisia espanjalaisia.
– Niitä ostaneet ihmiset eivät ole välttämättä tarkalleen tienneet, mihin he ovat sijoittaneet, investointipankki Nomuran analyytikko Daragh Quinn sanoo Financial Timesille.
Velkomisasemaltaan vahvoja, niin sanottuja senior-velkakirjoja leikkaukset eivät koske. Senior-lainojen tuotto on alhaisin ja riski vähäisin.
Velkojien saamisten leikkaamiseen liittyvät ehdot ovat osa alustavaa sopimusta, jonka mukaan Espanjalle myönnetään 100 miljardia euroa pankkien pääomittamiseen. Talouslehtien näkemä luonnos on tarkoitus hyväksyä 20. heinäkuuta euroryhmän kokouksessa.
CDS-sopimusten
hinnat nousussa
Pankkituen ehdot ovat muutenkin tiukat. Espanjan pitää luovuttaa pankkiensa valvonta lähes täysin eurooppalaisten viranomaisten hallintaan. Käytännössä Espanjan keskuspankin valvontavaltaa siirretään Euroopan komissiolle, Kansainväliselle valuuttarahasto IMF:lle ja Euroopan keskuspankille.
∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇
∇ Artikkeli jatkuu ∇
Luonnoksen mukaan Espanjan pitää myös laajentaa kuluttajansuojalakeja koskemaan leikkauksen kohteena olevia rahoitusinstrumentteja ja rajoittaa niiden myyntiä piensijoittajille. Espanjan valtiovarainministeri Luis de Guindos myöntää, että etuoikeutettuja osakkeita ei olisi pitänyt myydä piensijoittajille säästämistuotteina.
Uutiset etuoikeudettomien lainojen leikkaamisesta saivat espanjalaispankkien luottoriskijohdannaisten (CDS) hinnat kohoamaan. Esimerkiksi Banco Santanderin junior-lainojen CDS-sopimusten hinnat kohosivat 21 korkopistettä 690 pisteeseen.
Viimeksi etuoikeudettomien velkakirjojen CDS-sopimukset laukesivat, kun Irlanti pyyhkäisi velkojien saamiset irlantilaispankkien taseista muutama vuosi sitten.
Euromaiden valtiovarainministerit päättivät tiistain pikkutunteina, että pankkituen ensimmäinen 30 miljardin erä maksettaneen Espanjalle heinäkuun loppuun mennessä Euroopan rahoitusvakausvälineen ERVV:n kautta. Suomi neuvottelee parhaillaan vakuuksista, joita se on ilmoittanut tarvitsevansa ERVV:n myöntämille lainoille.
