Nordean Wessman: Inflaatiopelot ovat heränneet
Nordean pääekonomisti Roger Wessman kantaa huolta inflaation nousupaineesta euroalueella. Euroalueen rahapolitiikan hoitaminen "on kuin ohjaisi autoa, joka kääntyy puolitoista vuotta se jälkeen kun rattia on käännetty", hän kirjoittaa.
24.1.2012 09:26
42
Viime vuonna inflaatio eli hintatason yleinen nousu ylitti reippaasti Euroopan keskuspankin (EKP:n) vajaan kahden prosentin tavoitteen. Siitä huolimatta EKP on viimeisen kuukauden aikana höllentänyt rahahanoja ja kasvattanut rahan määrää sadoilla miljardeilla euroilla.
– Ei ole yllättävää, että finanssimarkkinoilla inflaatio-odotukset ovat nousseet: inflaatioswapit, joilla voi suojautua inflaation kiihtymistä vastaan, hinnoittelevat nyt lähes puoli prosenttiyksikköä korkeampaa inflaatiota seuraavan 10 vuoden aikana kuin marraskuussa, Wessman kirjoittaa Nordean blogissa.
Wessmanin mukaan EKP:n on vaikea nykytilanteessa mitoittaa toimensa oikein, koska on vaikea tietää, miten poikkeustoimet poikkeusoloissa vaikuttavat.
– Voidaan sanoa, että rahapolitiikan hoitaminen on kuin ohjaisi autoa, joka kääntyy puolitoista vuotta se jälkeen kun rattia on käännetty. Riskinä siten on, että nyt höllennetään liiankin rajusi ja inflaatio ylittääkin tavoitteen.
∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇
∇ Artikkeli jatkuu ∇
Rahapolitiikan kiristämisessä on myös riskinsä, koska se kasvattaisi jälleen velkamaiden ongelmia. Euroalueen taloudet ovat hyvin erilaisessa tilanteessa, ja EKP:n saattaa olla pakko valita inflaatiotavoitteen ja velkamaiden rahoituksen turvaamisen välillä.
– Alijäämämaissa on tarvetta parantaa kilpailukykyä pitämällä kustannusten nousua keskiarvon alapuolella. Jotta inflaatiotavoite keskimäärin saavutettaisiin, toisissa maissa inflaation on siten ylitettävä tavoite. Tämä koskee erityisesti Saksaa mutta myös Suomea. Keskimäärin sopiva korkojen taso on euroalueen vahvemmille talouksille vääjäämättä liian alhainen.
14
11
15
Kommentit (42)
Sen toisen vaihtoehdon tyrmäsitte kun elätte illuusiossa.
Tiedoksenne, minä tankkasin osakkeita paljon viime syksynä, kun te tärisitte nurkissanne :)
Mikä 2 % inflaatio, milloin palkkatulosi kehitys on ollut yli inflaation tuona aikana.
Vikka verot nostettaisiin tänään kaksinkertaiseksi ei sataan vuoteen tapahtuisi mitään konkreettista.
Inflaatio tulee olemaan tulevaisuudessa huima ja deflaatio lähellä, onneksi erittäin menestyvä pääomasijoittaja ja timantinkova kapitalisti osaa suojautua.
2011 huhtikuussa Sammon pankkiguru Lauri sanoin että hänen 2010 vuodelle povaamansa lainojen korkojen kova nouseminen meni pieleen mutta sitä suuremmalla syyllä 2011 korot nousee tosi vauhdilla ;)
Toisaalta mediaani älykkyys on vain sata pokoa.