EKP: Vakausrahasto tukemaan valtioiden velkakauppaa
Euroopan keskuspankki katsoo, että Euroopan väliaikaisen rahoitusvakausvälinettä (ERVV) tulisi käyttää nykyistä tehokkaammin. Yksi keino siihen olisi ERVV:n valtoiden takausten käyttäminen ongelmamaiden velkakirjojen takaamiseen.
11.10.2011 12:42
34
EKP:n mukaan hallitusten tulisi käyttää 440 miljardin euron ERVV:tä taatakseen osan velkaongelmiin joutuneiden maiden uusista velkakirjoista. Tämä tehostaa rahamäärää, joka on käytettävissä jäsenmaiden suojelemiseen euroalueen velkakriisiltä.
ERVV:n resurssit "pitäisi varata uusien valtion velkakirjojen liikkeeseenlaskun parantamiseen, jolloin niiden vaikutus moninkertaistuu", Milanossa puhunut EKP:n varapääjohtaja Vitor Constancio sanoi.
Eurooppalaispoliitikot pyrkivät rakentamaan eräänlaista palomuuria suurien euromaiden kuten Espanjan ja Italian ympärille. Maiden talouden suuri koko tekee niiden pelastamisesta hyvin vaikeaa, jos niiden velkatilanteesta tulisi kestämätön.
EKP:n pääjohtaja Jean-Claude Trichet on vastustanut esityksiä, että keskuspankin pitäisi lainata ERVV:lle rahaa, vakausrahaston kapasiteetin kasvattamiseksi. Hänen mukaansa tällaiset toimet eivät ole tarkoituksenmukaisia.
Euroopan keskuspankin näkemyksen mukaan tällainen järjestely merkitsisi hallitusten rahallista tukemista. Sen sijaan takausohjelma antaisi maille mahdollisuuden saada lisää pääomaa ilman, että ERVV:n rajallinen pääoma ehtyy.
– Valtion liikkeeseenlasku on mahdollista taata niin sanotulla nollakuponki-bondilla, vakuuttamalla sijoittajille, että heidän varansa eivät ole vaarassa. Tämän suurena etuna on vipuvaikutus. On mahdollista, että määrä nousee nelin- tai viisinkertaiseksi ERVV:n kapasiteettiin nähden. Haittapuoli on sen "tupla tai kuitti" -luonne, Societe Generalen Euroopan pääekonomisti James Nixon kommentoi Lontoosta.
∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇
∇ Artikkeli jatkuu ∇
EU:n päättäjät saattavat keskustella ERVV:n vivuttamisesta lokakuun 23. päivän huippukokouksessaan, jossa haetaan keinoja Kreikan valtionvelan hoitoon, Espanjan ja Italian markkinoiden eristämiseen ja eurooppalaispankkien suojaamiseen mahdollisessa velkajärjestelyssä.
Myös EU:n talouskomissaari Olli Rehn sanoi viime viikolla, että EKP:n käyttäminen ERVV:n pönkittämisessä on mahdollista, kun taas EKP:n edustajat ovat korostetusti ilmaisseet vastustavansa ajatusta.
– Asiasta vallitsee selvä yhteisymmärrys, että minkäänlaista EKP:n suoraa rahoitusta ei käytetä, Itävallan keskuspankin pääjohtaja Ewald Nowotny sanoi eilen toimittajille.
14
11
Kommentit (34)
Onneksi todennäköisyys sille, että koko talous euroalueella romahtaa täysin on suurempi kuin se, että eurokraatit ehtivät saada seksifantasiansa toteutettua.
Asiansa suht koht hyvin hoitaneiden valtioiden tulisi siis taata arvottomat roskalainat, jotka tämä "vakautusväline" on mennyt haalimaan.
Eli heikoimman lenkin mukaan pitäisi siis koko systeemin toimia.