Professori Walsh: Työllisyys ei tottele keskuspankkeja
Bloomberg News
Keskuspankit perustavat rahapolitiikkansa osin epärealistisiin oletuksiin talouden toiminnasta. Etenkin työllisyyden kehityksestä ja siihen vaikuttamisesta keskuspankit luulevat liikoja, arvioi talousprofessori Carl Walsh Helsingissä perjantaina.
6.5.2011 10:03
20
Rahapolitiikan keskeisiin työkaluihin kuuluvat ekonometriset mallit perustuvat yleensä oletukseen pääomien, tavaroiden, palveluiden ja myös työvoiman täydellisen esteettömään liikkuvuuteen. Tämä on erityiesti työvoiman osalta väärä oletus.
Näin sanoi maailmankuulu yhdysvaltalainen talousprofessori Carl Walsh esityksessään Suomen Pankin juhlakonferenssissa perjantaina Helsingissä. Walsh on professori Kalifornian Santa Cruzin yliopistosta.
Liian suuret luulot työvoiman liikkuvuudesta merkitsevät, että tältä osin rahapolitiikan mallit eivät anna totuudenmukaista kuvaa talouden toiminnoista. Näin ollen rahapolitiikan vaikutukset eivät ole sellaisia kuin keskuspankit olettavat.
– Työllisyys siirtyy vuosien kuluessa toimialojen välillä, niin kuin Yhdysvalloissa ja monissa muissa talouksissa on viime vuosikymmeninä tapahtunut. Samoin globalisaatio-ilmiössä on pitkälti ollut kyse työpaikkojen siirtymisestä länsimaista nopeammin kasvaviin talouksiin. Tämä on kuitenkin eri asia kuin työvoiman liikkuvuus, Walsh tähdensi.
Hänen mukaansa on tärkeää huomata, että työllisyyden liikkuvuudessa ja työvoiman liikkuvuudessa on merkittävä ero. Tämän eron nykyistä parempi huomioon ottaminen auttaisi keskuspankkeja paremmin ymmärtämään talouden ja työllisyyden dynamiikkaa.
Walsh korosti, että työvoiman – käytännössä siis yksittäisten ihmisten – siirtyminen työpaikasta toiseen on usein hidasta. Vielä hitaampaa ja vaivalloisempaa on ihmisten siirtyminen toimialalta toiselle tai kaupungista tai jopa maasta toiseen.
∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇
∇ Artikkeli jatkuu ∇
– Todellisuudessa työvoiman liikkuvuus on kaikkea muuta kuin täydellisen esteetöntä, niin kuin rahapolitiikan laskentamallit olettavat, Walsh kiteytti.
Hänen perin akateemisen aiheensa ja osin teoreettisen esityksensä aihe on perin ajankohtainen, sillä erityisesi Yhdysvaltain keskuspankki Fed yrittää taltuttaa sitkeästi kymmenen prosentin tuntumaan juuttunutta työttömyyttä.
Myös euroalueen työttömyys on korkea, mutta EKP keskittyy ensisijaisesti hintavakauden hallintaan. Osassa euromaita työttömyys on lähes 20 prosenttia.
Euroalueella työvoiman liikkuminen maasta toiseen on periaatteessa täysin vapaata, mutta käytännössä hyvin niukkaa. Walshin suositus onkin, että ehkä rahapolitiikan malleihin pitäisi syöttää uudeksi oletukseksi työvoiman liikkumattomuus.
