Luottokriisin ensimmäinen vuosi takana
Lehtikuva
Vuosi sitten elokuussa maailman keskuspankit joutuivat turvautumaan poikkeuksellisiin toimiin, koska merkit subprime-luottojen ongelmista alkoivat haitata globaalin finanssijärjestelmän toimintaa. Loppua ei vielä ole näkyvissä.
Tasan vuosi sitten EU-keskuspankin pääjohtajalla Jean-Claude Trichet’llä oli hikiset paikat. Muutamat ranskalaiset ja hollantilaiset pankit, Ranskan suurin listattu pankki BNP Paribas etunenässä, olivat kertoneet ongelmista asuntoluottoihin sijoittaneiden rahastojen kanssa.
Alkujaan lähinnä Yhdysvalloissa huolta herättäneen kriisin leviäminen vanhalle mantereelle sai pankkien välisen yönylirahaliikenteen lähes jäätymään. Korot nousivat taivaisiin, ja tilanne uhkasi koko rahoitusalaa.
EKP päätti järjestää 9.8. matalakorkoisen repo-huutokaupan, jossa katto oli auki. Pankit saivat lainata keskuspankilta halpaa rahaa niin paljon kuin halusivat ja ne nostivatkin sitä peräti 95 miljardin euron edestä.
Muut keskuspankit tulivat pian perässä. Yhdysvaltain Fed ruiskutti pankkijärjestelmään 24 miljardia dollaria ja Japanin keskuspankki lainasi niin ikään kahdeksan miljardia dollarin edestä rahaa. Keskuspankkien reaktio oli ollut samanlainen viimeksi syyskuun 11. päivän terrori-iskujen jälkeen.
Brittipankki
kansallistetaan
credit_crunch.jpg
Valtava rahanlainaus rauhoitti osakekurssit, mutta sijoittajat jäivät ymmälleen. Keskuspankkien poikkeukselliset toimet herättivät huolta siitä, ettei tilanne olisikaan ohi nopeasti.
Epävarmuus siirtyi pankkien välisen luotonannon korkoihin, ja pian se saikin ensimmäisen uhrinsa. Brittiläinen asuntoluottopankki Northern Rock ei enää syyskuussa pystynyt lainoittamaan liiketoimintaansa lyhyillä luotoilla, vaan se joutui turvautumaan Englannin keskuspankin hätärahoitukseen.
Northern Rockin selkäranka, piensijoittajat ja säästäjät, panikoivat ja vetivät miljardikaupalla rahaa pois pankin tileiltä. Osakekurssi syöksyi, mutta niin valtiovarainministeri Alistair Darling kuin pankin johtokin vakuuttivat, ettei pankkia kansallistettaisi.
Kuluvan vuoden helmikuun 17. päivä pörssin sulkeuduttua Darling ilmoitti, että Northern Rock siirtyy ”väliaikaiseen julkiseen omistukseen”. Pankin kansallistaminen heilautti puntaa ja sai ristiriitaisen vastaanoton finanssimaailmassa.
Jättipankeille
jättitappiot
Sillä välin muutkin pankit olivat joutuneet tarkastelemaan asemiaan. Maailman suurimpiin rahoituslaitoksiin kuuluvat Citigroup ja Merrill Lynch ilmoittivat syksyllä asuntoluottoihin liittyvistä jättitappioista.
Viime vuoden kolmannella neljänneksellä tehdyt 5 miljardin alaskirjaukset sekä pankin historian suurin tappio maksoivat Merrill Lynchin toimitusjohtajalle Stan O’Nealille hänen työpaikkansa.
Merrill Lynchin tappiot ja alaskirjaukset ovat kohonneet yhteensä 36,8 miljardiin dollariin jääden kakkoseksi vain Citigroupin 46,4 miljardin potille. Sveitsiläispankki UBS on sekin joutunut myöntämään yli 36 miljardin dollarin tappiot.
Kaksoissisarten
seikkailut
Omia sydämentykytyksiään aiheuttivat Yhdysvaltojen 12 biljoonan dollarin asuntomarkkinoista puolet taanneet Fannie Mae ja Freddie Mac.
∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇
∇ Artikkeli jatkuu ∇
Pitkään esimerkiksi kirjanpitorikosten ja liian riskialtiiden sijoitusten varjostamat luottojätit ovat jenkkiasuntomarkkinoiden viimeinen kivijalka. Sijoittajien on aina annettu ymmärtää, että niillä on tarvittaessa Yhdysvaltojen valtion takaus.
Vaikka ne pyrkivät välttämään subprime-luottojen rahoittamista, Fannie ja Freddiekin ovat joutuneet ennennäkemättömän tiukalle, kun asuntojen hinnat ovat kääntyneet Yhdysvalloissa laskuun.
Lopulta tilanne äityi niin pahaksi, että luottoyhtiöille räätälöitiin heinäkuussa 300 miljardin dollarin apupaketti. Ne saavat myös ottaa vapaasti lainaa Fedin hätävaroista, eikä valtio ole sulkenut pois osakkeiden ostamistakaan.
Ongelmia
kuluttajille
Finanssimaailman ongelmat ovat vuodessa levinneet ihmisten ruokakoreihin ja bensatankkeihin. Asuntoluottoja säikkyvät hedge-rahastot ovat siirtyneet käymään kauppaa öljyllä ja viljalla.
Kuluttajien luottamus talouteen on rapissut tasaisesti vuoden aikana ja asunnonostoa, niin kuin kaikkia suuria hankintoja, lykätään nyt hamaan tulevaisuuteen. Tilastokeskuksen kuluttajien luottamusta Suomen kansantalouteen mittaava barometri on pudonnut vuodessa 1,5:stä -20,8:aan.
Suomalaiset ja Suomessa toimivat pankit ovat toistaiseksi välttyneet luottokriisiltä. Rahoitustarkastuksen selvityksen mukaan pankeilla ei juurikaan ole asuntoluottosidonnaista velkaa. Maailmantalouden hidastuminen tuntuu kuitenkin myös täällä.
Vaikka varoituksia subprime-ongelmien vakavuudesta oli kuultu jo pitkin 2000-lukua, kulunut vuosi on tullut markkinoille yllätyksenä. Sijoittajat, yrittäjät, ja asuntoluottoja ottaneet kuluttajat ovat kaikki epävarmuuden vallassa, mitä seuraavaksi?
Brittiläisen HBOS-pankin entinen johtaja Sir James Crosby sanoi viime viikolla, että luottokriisi tulee jatkumaan ainakin vuoteen 2011 asti. Sir James, joka varoitti kriisistä jo hyvissä ajoin alkuvuonna 2007, ei raportissaan osannut kuitenkaan kertoa, millä kriisi saadaan loppumaan.
