Kirjaudu ▼
 

Tällaisella talouden löylykisalla ei kriisiä voiteta

Heini Karjanmaa
Tällaisella talouden löylykisalla ei kriisiä voiteta
Europäättäjät yrittävät jääräpäisesti taltuttaa kriisiä mahdottomin keinoin. Pelkkä talouskuri ei pysäytä kriisiä eikä vahvista taloutta, mutta se varmistaa taantuman. Euromaat ovat kuin talouden löylykilpailussa toisiaan henkihieveriin löylyttäviä saunahulluja. Talouden löylykisassa kukaan ei vahvistu vaan lopulta kaikilta menee tolkku.
Lisää suosikkeihin

Henkilökohtaiselle suosikkilistalle tallentaminen vaatii kirjautumista.

KirjauduRekisteröidy
Lähetä kaverille
Tulosta (HTML)
Tallenna (PDF)

Brysselissä on ollut koolla Euroopan rahoitus- ja talouskriisin 15. suuri kriisikokous, jossa europäättäjät ovat sopineet tähän mennessä jo neljännestä "lopullisesta ratkaisusta" kriisin kertakaikkiseksi voittamiseksi.

Analyysi

Kuva: Kimmo Mäntylä/Lehtikuva

Sekin noudattaa jo kriisin mittaan tutuksi tullutta kaavaa, että suurista odotuksista ja lupauksista huolimatta kriisi tuskin ratkeaa tämänkään "lopullisen ratkaisun" keinoin.

Euromaiden sopu uusista talouden kurinpitotoimista, uudet lupaukset alijäämien leikkauksista tai edes satojen miljardien eurojen uudet hätärahalupaukset eivät ratkaise kriisiä. Sen sijaan niillä on suuri vaara kääntyä tarkoitustaan vastaan.

Uusin "suuri ratkaisu" ei lopeta kriisiä, sillä sen keinoilla talous ei vahvistu tippaakaan vaan päin vastoin heikkenee entisestään. Uhkaa käydä niin kuin tähänkin asti: talous heikkenee mutta kriisi voimistuu.

Näyttää kuin euromaat vaarantaisivat tahallaan terveytensä jonkinlaisessa talouden järjettömässä löylykilpailussa, jossa ei ole tarkoituskaan puhdistautua ja kohentaa voimia vaan löylyttää kaikki lauteille kavunneet saunojat henkihieveriin.

Kurinpalauttajat ajavat
taloutta kohti lamaa

Euromaiden talousongelmat eivät voi ratketa sitä samaa väärää talouspolitiikkaa voimistamalla, joka on koko kriisin aivan keskeisiä syitä. Tätä kuitenkin europäättäjät jääräpäisesti yrittävät.

Europäättäjien yritys ei onnistu, koska se ei voi onnistua. Kriisin voittaminen europäättäjien yrittämin keinoin on matemaattisesti, taloudellisesti ja lopulta myös poliittisesti mahdotonta. Siksi se ei onnistu.

Näin ehdottoman jyrkästi euromaiden ja Euroopan unionin talouspoliittiset linjaukset ja kriisitoimet tuomitsee analyysiyhtiö Lombard Street Researchin (LSR) toimitusjohtaja ja pääekonomisti Charles Dumas tuoreimmissa raporteissaan.

Hän on Euroopan eturivin ekonomisteja ja siitä harvinainen, että hän kuvasi tarkasti ja täsmällisin perustein finanssikriisin syyt ja seuraukset ennen kuin kriisi puhkesi. Samoin hän varoitti eurokriisistä hyvissä ajoin ennen kuin kriisi yllätti päättäjät.

Dumas tyrmää europäättäjien kriisitoimet jokseenkin täydelleen väittämällä, että Saksa ja muut talouden "kurinpalauttajat" ajavat parhaillaan euroaluetta täyttä päätä taantumaan ja heti perään lamaan.

Alijäämät ja ylijäämät
toistensa peilikuvia

Mahdottomaksi kriisin voittamisen tekee se, että talouspäättäjät keskittyvät jääräpäisesti mutta toispuolisesti vain alijäämien oikaisuyrityksiin. Sen sijaan liian suuriin ylijäämiin päättäjät eivät pyri vaikuttamaan millään tavoin. LSR:n Charles Dumas'n mukaan tästä syntyy mahdoton yhtälö, joka ei voi ratketa.

Kansantalouksien niin kuin budjettitaloudenkin alijäämät ovat välttämättä vastaavien ylijäämien peilikuvia, joita ei voi erottaa toisistaan niin kuin europäättäjät yrittävät tehdä.

Dumas muistuttaa, että taloudessa on pakko olla joidenkin maiden tai toimijoiden säästöjen ja ylijäämien verran joidenkin muiden maiden tai toimijoiden kulutusta ja alijäämiä.

Eurotalouden tasapainoa ei voi kohentaa pelkästään alijäämiä leikkaamalla eivätkä kaikki euromaat voi olla samaan aikaan ylijäämäisiä ja yhtä säästäväisiä kuin Saksa. Saksankin ylijäämät ovat peräisin joidenkin muiden maiden alijäämistä eivätkä suinkaan Marsista.

Säästötkin voivat
olla liian suuria

Saksan tai Suomenkaan kansantalouden ylijäämät eivät ole kokonaisuudessaan peräisin euroalueen alijäämämaiden alijäämistä. Mutta hyvin suuri osa euromaiden vaihtotaseiden ali- ja ylijäämistä on seurausta euromaiden keskinäisen kaupan tasapaino-ongelmista.

Kokonaisuutena euroalue on jokseenkin tasapainossa muiden maiden ja talousalueiden kanssa, joten eurotalouden tasapainohäiriöt ovat suurimmaksi osaksi omatekoisia.

LSR:n Charles Dumas huomauttaa, että yhtä suuri merkitys kuin vaihtotaseiden epätasapainolla on euromaiden keskinäisten saatavien ja velkojen välillä. Kyse onkin pohjimmiltaan saman ilmiön eri piirteistä.

Saksan ja muiden ylijäämämaiden kotitalouksien ja yritysten "liian suuret" säästöt ovat siirtyneet pankkien kautta alijäämämaiden alijäämien rahoitukseen. Näin ylijäämämaiden säästöistä on tullut nyttemmin kriisissä kärvistelevien alijäämämaiden liian suuria velkoja.

Ylijäämät ja alijäämät eivät ole toisistaan riippumattomia muuttujia niin kuin eivät ole säästöt ja velatkaan, vaikka europäättäjät kuinka yrittäisivät asiaa muuksi muuttaa vain ongelman toista puolta "korjaamalla".

Dumas'n lohduton tulkinta onkin, että kriisi ei voi päättyä vaan se voi vain jatkua ja pahentua niin kauan kuin päättäjät yrittävät korjata talouden tasapaino-ongelmia pelkästään alijäämiä ja velkoja leikkaamalla.

Saksa vain pahentaa
talouden tasapainoa

Pahinta yksisilmäisessä ja toispuolisessa "talouskurissa" on, että sen haittavaikutukset häätävät harhaisen talouspolitiikan omia tavoitteita vyönkiristys vyönkiristykseltä kauemmas ja kauemmas.

Alijäämien vähentämiseksi toteutettavat talouden vyönkiristykset lisäävät kansantalouden säästöjä, mutta eivät synnytä tilalle uutta kysyntää. Kasvu heikkenee entisestään ja sitä mukaa heikkenee myös kansantalouden ja julkisen talouden kunto.

∇ Mainos, artikkeli jatkuu alempana ∇ ∇ Artikkeli jatkuu ∇

Työttömyys kasvattaa julkisia menoja samalla, kun verotulot supistuvat, ja syntyy talouden deflatorinen noidankehä niin kuin Kreikassa on käynyt. LSR:n Charles Dumas'n mukaan sama uhkaa muita kriisimaita ja ennen pitkää koko euroaluetta.

Hänen mukaansa on suorastaan vastuutonta talouspolitiikkaa velvoittaa kaikki euromaat pyrkimään samaan aikaan kohti kansantalouden ja julkisen talouden tasapainoa tai jopa ylijäämäisyyttä.

Kaikki maat eivät voi olla Saksan kaltaisia – ellei Saksa vastavuoroisesti suostu tinkimään omasta ylijäämäisyydestään ja "ylisäästämisestään" kotimaista kysyntäänsä lisäämällä. Dumas'n mukaan tällaisesta ei näy merkkejä.

Japani teki samoja
talousvirheitä

Samoista toispuolisen ja itsetuhoisen talouspolitiikan vaaroista on lukuisissa kirjoituksissaan varoittanut japanilaispankki Nomuran tutkimusyksikön pääekonomisti Richard Koo.

Hän on kautta maailman tunnettu ja tunnustettu Japanin talouden "kadotettujen vuosikymmenten" tuntija, joka kuvaa ylivelkaisen talouden heikkouden tilaa "tasetaantumaksi".

Koon mukaan mittavan velkakuplan puhkeamista seuraa "tasetaantuma", jonka aikana yksityinen talous keskittyy liikojen velkojensa maksuun, vaikka korko olisi nolla prosenttia. Samalla yksityinen kysyntä on heikkoa ja rahapolitiikka menettää tehoaan.

Koon mukaan vain julkinen kysyntä voi estää taloutta painumasta "tasetaantumasta" deflatoriseen lamaan. Hänen mukaan julkisen talouden velkaantuminen ei moisissa poikkeusoloissa rasita taloutta vaan on välttämätöntä.

Koo on varoittanut euroalueen talouspäättäjiä toistamasta Japanin talous- ja rahapolitiikan onnettomia virheitä lukuisia kertoja eurokriisin mittaan.

Varoitukset ovat kuitenkin kaikuneet kuuroille korville. Nyt europäättäjät toteuttavat täyttä päätä aivan samoja onnettomia virheitä, joilla Japanin talouspäättäjät ovat pitkittäneet oman taloutensa "kadotetut" vuodet jo kahdeksi vuosikymmeneksi.

Myös EKP painostaa
kriisiä pahemmaksi

Nomuran Richard Koo ei moiti euroalueen kriisin pahentamisesta ja pitkittämisestä ainoastaan euromaiden ja EU:n talouspäättäjiä. Tuoreimmassa raportissaan hän liittää EKP:n pääjohtajan Mario Draghin taloustunareiden joukkoon.

Koo kirjoittaa kursailematta, että Draghi ei ymmärrä "tasetaantumaa" ilmiönä saati oivalla ilmiön talous- ja rahapolitiikalle sanelemia erityisvaatimuksia.

Draghi on EKP:n edellisen pääjohtajan Jean-ClaudeTrichet'n tavoin osallistunut EU:n komission ja Saksan rinnalla euromaiden talouspolitiikan toispuolisiin "kurinpalautustoimiin".

EKP:n rahapolitiikan kevennykset tai velkakirjaostot menettävät Koon mukaan hyvin nopeasti tehoaan ja kääntyvät tarkoitustaan vastaan, jos EKP kevennysten ehtona painostaa euromaita väkisin pyrkimään julkisen talouden tasapainottamiseen.

Vastaavat talouspolitiikan ennenaikaiset tasapainoyritykset ovat epäonnistuneet surkeasti Japanissa ja niin ne epäonnistuivat myös 1930-luvun lamavuosina Yhdysvalloissa, Koo muistuttaa.

Kesken "tasetaantuman" toteutetut tasapainoyritykset eivät pienentäneet julkisen talouden alijäämiä tai velkaisuutta vaan päin vastoin pahensivat niitä. Näin Koo pelkää käyvän myös euroalueella.

Uusista sopimuksista
pitkäaikaista vahinkoa

Nomuran Richard Koon mukaan europäättäjät eivät ole ainoastaan vaarassa pahentaa meneillään olevaa kriisiä. Hän varoittaa, että huippukokouksen päätöksin syntyy välittömien vahinkojen lisäksi pysyvää haittaa.

Koon mukaan on kohtalokas talouspoliittinen vikatikki kirjata euromaiden keskinäisiin sopimuksiin ja jopa kansallisiin lakeihin entistä tiukempia ja täsmällisempiä alijäämärajoja ja julkisen talouden tasapainovelvoitteita.

Moiset säännöt voivat synnyttää mielikuvaa hyveellisestä talouskurista, mutta niistä koituu Koon mukaan varsinkin meneillään olevan "tasetaantuman" kaltaisissa oloissa erittäin vakavaa vahinkoa.

Tätä riskiä ei Koon mielestä pienentäisi lainkaan, vaikka euroalue muuttuisi liittovaltioksi. Suhdannevaihtelua jyrkentävä talouspolitiikka on haitallista, perustuipa se itsenäisten eurovaltioiden sopimuksiin tai liittovaltion toimiin.

Ilman "tasetaantuman" tajua euromaat suistavat tätä menoa itsensä deflatoriseen noidankehään, Koo varoittaa. Samoin talouspolitiikan toispuolisin periaattein johdettu liittovaltio olisi hänen mukaansa aivan samassa vaarassa.


[zoom]

Lisää suosikkeihin

Henkilökohtaiselle suosikkilistalle tallentaminen vaatii kirjautumista.

KirjauduRekisteröidy
Lähetä kaverille
Tulosta (HTML)
Tallenna (PDF)
Copyright Creative Commons Teksti on lisensoitu Creative Commons Nimeä-Ei muutoksia-Epäkaupallinen -lisenssillä.

Kommentit (252)

Sivut: 1 2 3 4 5 6 ... 26
EdellinenSeuraava

Anonyymi
Herra A. Stub sanoi keyenilaisesta elvytyksestä että se on ainoa toimiva tie.




Itse en ole löytänyt ainuttakaan kohtaa missä ekonoomit voivat selättää pitkät korot keskuspankin kautta esim. 30 vuoden laina-ajalla jossa saman suuruiset lyhennykset kuin ensimmäisenä vuonna.




Keynilainen talousoppi kaatui korkoon, sitä kun ei voi puolittaa eikä laittaa osiin ja siitä on kaava miksi se ei toimi.
Anonyymi: www.albert einstein. 11.12.2011 6:34

Anonyymi
Asia tulee valmiiksi kun se on loppuun rahastettu, ei ennen.
Anonyymi: Nimetön 11.12.2011 6:39

Anonyymi
Nyt Hurri takaisin koulunpenkille ! Menee jälleen puurot ja vellit sekaisin !

Eurokriisin syy on LIIAN SUURI JULKINEN SEKTORI, jota on rahoitettu holtittomasti velkaantumisella. Eli eurososialisti on tietoisesti tehnyt poliittisen päätöksen rikkoa yhteisesti hyväksyttyjä sopimuksia ja OTTANUT LIIKAAN JULKISTA VELKAA. Jos julkinen velkaantuminen olisi pidetty sovitussa max. 60 %/BKT, mitään ongelmaa ei olisi.

Sillä tosiasialla, että Saksa vie BMW:tä suuremmalla arvolla Kreikkaan kuin Kreikka vie lampaanvuotia Saksaan, ei ole ongelman kanssa mitään tekemistä (BMW:n ja lampaan vuotien tilalla voi luonnollisesti olla mikä tahansa hyödyke).

Vaihtotaseen alijäämä ja julkisen sektorin velkaantuminen OVAT KAKSI ERI ASIAA ! Julkisen sektorin velkaantuminen on syntynyt poliittisella päätöksellä (=sopimusrikkomuksella), eikä se liity maiden väliseen tavaroiden ja palvelujen virtaan.
Anonyymi: Nimetön 11.12.2011 6:44

Anonyymi
Päivän tärkein uutinen lauantaina:

-jutta tarjoilee punaisissaan riisipuuroa omilleen
kotonaan.

Eikö olekin ihastuttava PÄÄUUTINEN SUOMESSA?
Anonyymi: Nimetön 11.12.2011 6:44

Anonyymi
EKP, IMF, EMV yms. pelkkiä pikavippejä jakavia
Anonyymi: Nimetön 11.12.2011 6:45

Anonyymi
Herra A. Stub sanoi keyenilaisesta elvytyksestä että se on ainoa toimiva tie.


Itse en ole löytänyt ainuttakaan kohtaa missä ekonoomit voivat selättää pitkät korot keskuspankin kautta esim. 30 vuoden laina-ajalla jossa saman suuruiset lyhennykset kuin ensimmäisenä vuonna.


Keynilainen talousoppi kaatui korkoon, sitä kun ei voi puolittaa eikä laittaa osiin ja siitä on kaava miksi se ei toimi.



Keynes ja näinollen A. Stub ovat markkinataloutta vastustavia sosialisteja eli väärässä.
Anonyymi: Milton Friedman 11.12.2011 6:48

Anonyymi
Valtiot velkaantuvat siitä syystä,että julkiset menot ovat suuremmat kuin tulot.
Kun näitä menoja karsitaan riittävästi,niin tasapaino löytyy ja velkoja voidaan jopa maksaa pois.
Nythän velkoja maksetaan uudella velalla,eikä velan nettomäärä vähene.
BKT on vääristävä suure,kun tulkitaan yhteiskunnan todellista maksukykyä.
Tämä siitä syystä,kun julkinen talous lasketaan BKT:seen,vaikka se ei juurikaan lisää nettoverojen määrää.
Talouteen täys remontti,ainakin julkiselle puolelle.
Velaksi eläminen ei vain käy.
Anonyymi: Liero 11.12.2011 6:48

Anonyymi
Etteivät olisi puurot ja vellit menneet vain sekaisin.
Anonyymi: Nimetön 11.12.2011 6:57

Anonyymi
Valtiot velkaantuvat siitä syystä,että julkiset menot ovat suuremmat kuin tulot.
Kun näitä menoja karsitaan riittävästi,niin tasapaino löytyy ja velkoja voidaan jopa maksaa pois.
Nythän velkoja maksetaan uudella velalla,eikä velan nettomäärä vähene.
BKT on vääristävä suure,kun tulkitaan yhteiskunnan todellista maksukykyä.
Tämä siitä syystä,kun julkinen talous lasketaan BKT:seen,vaikka se ei juurikaan lisää nettoverojen määrää.
Talouteen täys remontti,ainakin julkiselle puolelle.
Velaksi eläminen ei vain käy.





Olennainen seikka ystävä hyvä on se että kreikkalaiset, italialaiset, saksalaiset ja ranskalaiset työtäsuorittava taho ei ota sitä asuntovelkaa jotta tulisi M3 rahaa kiertoon kulutettavaksi joten julkisensektorin oli pakottettu tekemään se tai muuten kreikkalaiset olisi tänä 9 vuonna kuollut sukupuuttoon.
Velkaprotektionismi ja inflaatio on suurin syy.
Anonyymi: Asia ei ole noin yks 11.12.2011 6:58

Anonyymi
Herra A. Stub sanoi keyenilaisesta elvytyksestä että se on ainoa toimiva tie.

Itse en ole löytänyt ainuttakaan kohtaa missä ekonoomit voivat selättää pitkät korot keskuspankin kautta esim. 30 vuoden laina-ajalla jossa saman suuruiset lyhennykset kuin ensimmäisenä vuonna.

Keynilainen talousoppi kaatui korkoon, sitä kun ei voi puolittaa eikä laittaa osiin ja siitä on kaava miksi se ei toimi.

Keynes ja näinollen A. Stub ovat markkinataloutta vastustavia sosialisteja eli väärässä.




En ole milttonin teeseihin tutustunut mutta valaise vähän lisää millä selätät koronkoron 30 vuoden laina-ajalla, edelleen:
Anonyymi: www.albert einstein. 11.12.2011 7:01
Sivut: 1 2 3 4 5 6 ... 26
EdellinenSeuraava
Ohjeet: Pysy aiheessa ja kirjoita napakasti. Muista, että haastateltavilla, kanssakeskustelijoilla ja toimittajilla on oikeus omaan, eriävään mielipiteeseen. Ole kohtelias, äläkä tarkoituksella provosoi tai hauku muita keskustelijoita. Taloussanomat varaa oikeuden poistaa asiattomat viestit.
Lue koko keskusteluetiketti
Varaa oma nimimerkkisi Taloussanomien uutiskommentointiin rekisteröitymällä käyttäjäksi tai kirjaudu sisään.

Rekisteröityminen ja nimimerkin varaus eivät ole pakollisia.

Nimimerkissä saa käyttää ainoastaan kirjaimia ja numeroita. Sen minimimitta on viisi merkkiä ja maksimi kaksikymmentä merkkiä.
Olet kirjautunut sisään, muttet ole vielä valinnut omaa, muille käyttäjille näkyvää nimimerkkiäsi. Varaa nimimerkki omaksesi kirjoittamalla se nimimerkki-kenttään.

Varauksen jälkeen muut eivät voi käyttää nimimerkkiäsi ja se näkyy automaattisesti kaikissa kirjoittamissasi viesteissä.

Huomioithan, ettei nimimerkkiä ei voi muuttaa jälkikäteen.

Nimimerkissä saa käyttää ainoastaan kirjaimia ja numeroita. Sen minimimitta on viisi merkkiä ja maksimi kaksikymmentä merkkiä.
Asiakastieto

Yhteistyössä