Osakeluisu jatkuu, Japanista tukea dollarille

Eilinen ei tuonut suuria uutisia markkinoiden sulateltavaksi. Yhdysvaltojen kauppavaje ylitti ennakko-odotukset, ja sen dollarimäärä kohosi kaikkien aikojen ennätykseen, mutta vajetta ei kuitenkaan pidetty kovin hälyyttävänä.

Osakemarkkinoilla epäilykset amerikkalaisyritysten tuloskehityksen ja osakekurssien välisen suhteen kestävyydestä voimistuvat, ja sijoittajat kotiuttavat voittojaan.

Samaan aikaan Kiinassa raaka-aineiden hintojen nousu alkaa nostaa tuotteiden valmistuskustannuksia, mikä heijastuu ennen pitkää Yhdysvaltojenkin kuluttajahintoihin: Yhdysvaltojen Kiinan-kauppa on alijäämäinen noin 10 miljardin dollarin verran kuussa, joten tuotantokustannusten nousu Kiinassa näkyy pian joko Yhdysvaltojen vähittäismyyntihinnoissa tai vähittäiskaupan tuloksissa. Kiihtyvä inflaatio puolestaan heijastuu ennen pitkää jo nyt kestämättömän mataliin pitkiin korkoihin ja lisää myös Federal Reserven koronnostopaineita.

Osakemarkkinoilla luisu on jatkunut. Tuloshermoilu pudotti Yhdysvaltojen pääindeksejä noin 1,5 prosenttia kutakin, ja heikkous heijastui Aasian vientiyrityksiin.

Tokiossa Nikkei on heikentynyt 1,2 ja Topix 0,7 prosenttia. Hang Sengissä on laskua 1,5 ja Kospissa 0,8 prosenttia. Euroopan markkinat hakevat suuntaa Saksan ja Espanjan inflaatiolukemista ja euron kurssikehityksestä: euron eilinen heikentyminen vauhdittaa vientialoja.

Korkomarkkinoilla on vietetty hiljaiseloa. Yhdysvaltojen kahden vuoden lainatuotto on pysynyt 1,5 prosentin tuntumassa ja kymmenvuotinen sahannut 3,7 ja 3,75 prosentin välissä.

Saksan kaksivuotinen on vaihdellut 2,15 ja 2,18 prosentin ja kymmenvuotinen 3,9 ja 3,95 prosentin välissä. Euroalueen rahamarkkinoilla pidemmät talletukset ovat olleet suosiossa, kuuden ja yhdeksän kuukauden talletuskorko on pudonnut kahteen prosenttiin ja korkotermiinit ennakoivat edelleen koronlaskua kevään aikana.

Valuuttamarkkinoilla dollari painui 111,5 jenistä 1110,5 jeniin ennen kuin Japanin keskuspankki tuki sen 110,8 jenin tuntumaan. Euro on painunut 1,235 dollarista 1,22 dollariin ja 137 jenistä 135 jeniin pääasiassa voittojen kotiuttamisen painamana. Talletustuotot vetävät pääomaa edelleen euromarkkinoille.

Päivän tärkeimmät tilastot ovat Saksan ja Espanjan helmikuun inflaatioluvut, joilla on vaikutusta euroalueen korko-odotuksiin. Yhdysvalloista saadaan helmikuun alustavat vähittäismyyntiluvut, jotka kertovat yksityisen kulutuksen talouteen antamasta kasvupanoksesta. Lisäksi luvassa on tieto työttömiksi ilmoittautuneiden määrästä, joka vaikuttaa kulutuksen tulevaan kehitykseen.