G7 varovaisen toiveikas

Johtavien teollisuusmaiden G7-ryhmän keskuspankkijohtajat ja valtiovarainministerit suhtautuivat maailman talouskehitykseen varovaisen toiveikkaasti. Yhdysvaltojen orastavan toipumisen merkit ovat lisääntymässä ja tämä enteilee maailmantalouden palaamista kasvun uralle. Tilanne on kuitenkin yhä epävarma, ja esimerkiksi Japanin sitkeästi jatkuva lamatila ja työttömyysasteen nousu sekä Saksassa että Yhdysvalloissa voivat vielä kääntää kehityksen suuntaa G7 arvioi. Merkittävintä markkinoiden kannalta oli, että ryhmän päätöslauselma ei sanonut mitään jenin heikentymisestä mitä pidetään merkkinä sitä, että maat eivät aio ryhtyä toimiin valuutan arvon luisun pysäyttämiseksi.

Yhdysvalloissa julkaistiin perjantai-iltana tilasto, joka osoitti teollisuuden laitetilausten määrän kasvaneen vajaat 12 prosenttia joulukuussa. Loka- ja marraskuussa tilausten kanta kuitenkin supistui voimakkaasti, ja joulukuun tilauskanta jäi huomattavasti normaalin alapuolelle.

Yhdysvaltojen osakemarkkinoita tilastoluku kuitenkin innosti katkaisemaan pitkähkön luisunsa. Teollisuusosakkeiden indeksit vahvistuivat reilun prosentin ja teknologiapainotteinen Nasdaq kaksi. Nasdaq kipusi perjantaina takaisin viime keskiviikon tasolle. Aasian markkinat ovat avautuneet varovaisessa nousussa Yhdysvaltojen tilausten vetäminä, Hang Seng on vahvistunut kolme prosenttia. Kospi sen sijaan on entisellään. Japanin markkinat ovat tänään kiinni kiinalaisen kalenterin uuteen vuoteen liittyvän kansallisen juhlapäivän vuoksi. Kiinalaisen kalenterin Käärmeen vuosi vaihtuu Hevosen vuodeksi huomenna, ja kaupankäynti useimmilla Aasian markkinoilla on ainakin rajoitettua mikäli ei katkea kokonaan.

Obligaatiomarkkinoilla Yhdysvaltojen viitelainat jatkoivat uuteen ohjauskoron laskuun valmistautumistaan. Kahden vuoden tuotto laski 2,96 prosentista 2,91 prosenttiin, 10 vuoden 4,92 prosentista 4,88 prosenttiin ja 30 vuoden 5,41 prosentista 5,38 prosenttiin. kahden ja 10 vuoden tuottoero leveni aavistuksen mikä kielii inflaatiohuolen kasvusta. Pitempiä viitelainoja painaa osaltaan myös Yhdysvaltojen liittovaltion budjetin heikkenevä tila, budjettialijäämän kehityksestä ovat perinteisesti osoittautuneet ylioptimistisiksi. Toisaalta jenin heikkeneminen kasvattaa Yhdysvaltojen päärahoittajan, japanilaisten eläkevakuutusyhtiöiden, halua sijoittaa pitkiin viitelainoihin, mikä osaltaan hillitsee niiden tuottojen nousua.

Valuuttamarkkinoilla jeni heikkeni jonkin verran kahta muuta päävaluuttaa vastaan. Dollarin arvo kohosi 133 jenistä 134,75 jeniin ja euron 116 jenistä 117,5 jeniin. Dollaria vastaan yhteisvaluutta säilyi 87,4 sentin tuntumassa.

Tänään ei ole luvassa merkittäviä tilastotietoja, ja Japanin ja Iso-Britannian lomapäivät vähentävät markkinaliikkeitä. Viikon mittaan julkaistaan Yhdysvalloista tietoja tammikuun vähittäiskaupan kehityksestä ja teollisuustuotannosta ja Saksan joulukaupasta. Ensimmäiset näistä tilastoista tulevat keskiviikkona.

Jenin luisun hiljaisen hyväksymisen lisäksi G7-kokouksen tärkein anti näyttäisi olleen lausunto, jonka mukaan Argentiinalle ei ole luvassa enää enempää IMF:n apua vaan maa joutuu toteuttamaan taloutensa tervehdyttämisen pääasiassa omin voimin.