Raaka-aineiden hinnat ennakoivat suhdannekäännettä syksyyn

Alkuvuoden alamäkeen jyränneiden raaka-aineiden hintojen odotetaan kääntyvän syksyllä lievään nousuun. Vaikka koko vuoden indeksit jäävätkin vielä pakkaselle, orastavaa muutosta raaka-ainemarkkinoiden suunnassa pidetään merkkinä maailmantalouden suhdanteen muuttumisesta.

Euroopan suhdannelaitosten liiton (AIECE) World Commodity Prices -raporttia Elinkeinoelämän tutkimuslaitos Etlassa tutkineen Paavo Sunin mukaan tuotanto vilkastuu yleensä hyvin pian raaka-ainekaupan vilkastumisen jälkeen.

-Näyttää siltä, että raaka-aineiden keskimääräishinnat dollareissa kääntyisivät silloin lievään nousuun, mikä yleensä ennakoi suhdannekäännettä. Aivan loistava indikaattori ei kyseessä kuitenkaan ole, sillä raaka-aineilta on jäänyt joitain syklejä väliinkin, Suni kertoo.

Mitään räjähtävää lähtöä raaka-ainekauppa ei syksyllä ota. Sunin mukaan hinnankehitys lienee maltillista ainakin vuoden verran. Samaa todistavat AIECE:n laskelmat, joissa kaikkien raaka-aineiden dollarihintojen odotetaan tänä vuonna jäävän yhdeksän prosenttia alemmas kuin vuosi sitten.

Ensi vuonnakin laskua tulisi vielä prosentin verran. Kun laskuista poistetaan poliittisesti oikukas raakaöljy, tänä vuonna ollaan enää kaksi prosenttia miinuksella ja ensi vuonna jo neljä prosenttia plussalla.

Jos Opec noudattaa 22-28 dollarin tynnyritavoitettaan, raakaöljyn dollarihinnan odotetaan laskevan tänä vuonna 12 prosenttia lähinnä Yhdysvaltain talouskasvun hidastumisen takia.

Hintakehitys yhtenäistyy

Euroissa mitattuna raaka-aineiden hinnat laskevat tänä ja ensi vuonna hieman dollarihintoja enemmän, koska euron arvioidaan vahvistuvan dollariin nähden. Kaikkien raaka-aineiden eurohinnat laskevat tänä vuonna keskimäärin 11 prosenttia ja ensi vuonna kuusi prosenttia.

-Euroalueelle ei tule inflaatiopaineita ainakaan tätä kautta, Suni toteaa.

Muiden kuin energiaraaka-aineiden hinnan kehitys oli viime vuonna epäyhtenäistä. Teollisuuden raaka-aineet kallistuivat kahdeksan prosenttia, mutta nautinta-aineiden hinnat laskivat yli kymmenen prosenttia.

Tänä ja ensi vuonna kehitys on yhtenäisempää, vaikka yksittäisissä aineissa onkin edelleen isoja vaihteluja.

Värimetallien dollarihintojen esimerkiksi odotetaan vuositasolla laskevan seitsemän prosenttia viime vuoden keskimääräishinnasta. Lyijyn hinta noussee saman verran, kun taas nikkelin arvellaan sukeltavan yli 30 prosenttia.

Sellunkin hinta nousee loppuvuonna

Suomalaisittain kiinnostava sellun hinta vakiintuu näinä aikoina, pysyy ennallaan syksyyn asti ostajien varastojen takia ja nousee loppuvuonna. Keskihinta jäänee tänä vuonna kymmenen prosenttia viime vuotta alemmaksi.

Ensi vuonna sellun dollarihintaan odotetaan hienoista kolmen prosentin kasvua.

-Sellussa on nyt sikäli poikkeuksellinen tilanne, että voimakkaat tuotannonrajoitukset näyttäisivät onnistuneen todella hyvin. Samanlaista alan keskittymisen mukanaan tuomaa malttia on havaittavissa myös teräs- ja rautamalmiyhtiöissä, Suni sanoo.