Tohtori Tuhon 13. ennustus

New Yorkin yliopiston taloustieteen professori Nouriel Roubini on saanut liikanimen tohtori Tuho, koska hän on pystynyt näkemään talouskriisin kehityksen etukäteen vaihe vaiheelta.

Hän esitti vuonna kaksi vuotta sitten 12 portaan tapahtumaketjun, jonka mukaan talousromahdus etenee. Silloin hänelle naureskeltiin, koska lamasta ei ollut tietoakaan. Nyt ei naureskella, koska lama tuli ja se noudattaa pelottavan tarkasti Roubinin kolkkoa käsikirjoitusta.

Vaikka tohtori Tuho pukeutuukin aina mustaan pukuun, hän on henkilönä kaikkea muuta kuin synkkä tuomion pasuuna. Hän viihtyy Manhattanin boheemipiirien juhlissa aamuyöhön saakka. Tästä iloisesta älyköstä on tullut tämän talouskriisin rocktähti kuten myös matemaatikko ja optiomeklari Nassim Nicholas Talebista.

Taleb kirjoitti kirjan Musta Joutsen (Terra Gognita), jossa hän ennusti tulevan laman hirveyksiä. Talebin ja Roubinin ajatuksia ja kirjoituksia seurataan, koska niillä on vaikutusta julkisen keskusteluun.

Tohtori Tuho viime kirjoitti viime viikolla kolumnissaan Forbes.com-sivuilla, että Yhdysvaltojen on otettava valtion haltuun väliaikaisesti useita suurimpia pankkeja.

Nyt Alan Greenspan
on valmis sosialisoimaan

Samaa keskustelua on toki käyty pitkään, mutta epäilemättä Roubini antoi sille voimaa. Esimerkiksi Wall Streetin pankkiireille lempeänä jumalhahmona toiminut keskuspankin entinen johtaja Alan Greenspan hyväksyi pankkien kansallistamisen Financial Timesissä.

Greenspan sanoi, että saattaa olla välttämätöntä kansallistaa väliaikaisesti muutamat pankit, jotta päästäisiin nopeasti ja hyvässä järjestyksessä pankkien uudelleen organisointiin.

Heti perään kansallistamisesta puhui republikaanisen puolueen patamusta porvarisenaattori Lindsey Graham. Hän sanoi tuskan hikeä purskuen televisiossa, että hän on valmis pankkien kansallistamiseen – ellei muu auta.

Roubini kirjoitti Forbesissa siitä, kuinka lamasta odotettiin ensiksi V-kirjaimen muotoista äkkiä alas ja äkkiä ylös lamaa ja kun näkymät synkkenivät, lamasta tuli U-kirjaimen muotoinen. Roubini varoittaa, että lama muuttuu L-kirjaimen muotoiseksi ellei zombi-pankkeja oteta valtion haltuun.

Roubini sanoo, että suurten pankkien kansallistaminen ei ole bolshevismia. Hänen mielestään se on pragmaattinen toimenpide, joissa pankit siivotaan arvottomasta roskasta ja myydään takaisin yksityisille osakkeenomistajille.

Roubinin mielestä pankkien kansallistaminen on lopulta paljon markkinalähtöisempi ratkaisu kuin se, että niiden annetaan muuttua eläviksi kuolleiksi, zombeiksi.

Zombeilla tarkoitetaan karibialaisen woodoo-perinteen mukaista ruumista, joka nousee haudasta ja liittyy kuolleena elävien joukkoon. Japani on kitkutellut viimeiset kymmenen vuotta hiljaisessa lamassa, koska Japani ei siivonnut koskaan zombi-pankkejaan.

Muutkin kuin Roubini varottavat, että amerikkalainen pankkilaitos ei saa kulkea Japanin tietä, koska se jähmettäisi talouden ja pitkittäisi lamaa vuosikausia eteenpäin, ei pelkästään Yhdysvalloissa myös vaan muualla maailmassa.

Valtio ottaa pankit
puolen vuoden sisällä

Roubinin ennustaa, että pankit joutuvat valtion haltuun puolen vuoden sisällä. Valtio ottaa ne yhtenä rypäleenä, koska myös sellaiset pankit, jotka nyt näyttävät terveiltä, ovat siihen mennessä selvitystilassa.

Talousministeri Henry ”Hank” Paulson yritti tehdä markkinalähtöisen ratkaisun antamalla George W. Bushin elvytyspaketista pankeille, vakuutusyhtiöille ja autotehtaille 350 miljardia dollaria elvytystä joulun alla. Paulsonin perustelu oli yleinen hokema, että pankit ovat liian suuria kaatuakseen.

Mutta mitä pankit tekivät saatuaan rahaa? Ne alkoivat ostaa toisiaan, jolloin niistä tuli vielä suurempia kaatuakseen!

J.P. Morgan osti Bear Sternsin ja Washington Mutualin. Bank of America liitti itseensä Countrywiden ja Merril Lynchin ja Wells Fargo otti haltuunsa Wachovia-pankin.

Ne käyttäytyivät ikään kuin olisivat valmistautumassa pitkään piiritystaisteluun, mutta sitä ne tuskin saavat käydä vaikka haluaisivatkin. Amerikkalainen suuri yleisö suhtautuu vihaisesti pankkeja ja niiden johtajia kohtaan, eikä se ehkä pane kovin pahakseen, jos niitä vähän sosialisoidaankin.

Erityistä ärtymystä herättää se, että kun Bank of America osti Merrill Lynchin veronmaksajien rahoilla joulun alla, Merrillin johtajat jakoivat 3,6 miljardin dollarin bonukset johtaville työntekijöilleen edellisinä päivinä.

New Yorkin yleinen syyttäjä Andrew M. Cuomo kuulustelee pankinjohtajia mahdollista oikeudenkäyntiä varten. Erityistä kiukkua herättää se paljastus, että Merrillin johtaja John A. Thain kaunisti työhuonettaan vielä edellisenä päivänä ennen lähtöään yli miljoonalla dollarilla. Hän halusi nauttia hienoista tauluista ja matoista yhden työpäivän.

Kaikesta huolimatta Roubini sanoo uskovansa markkinatalouteen. Hän muuntelee hieman Churchillin kuuluisaa tokaisua demokratiasta; tohtori Tuho arvioi, että markkinatalous on huono systeemi, mutta paras muihin vaihtoehtoihin nähden.